Futuros Vs Opções [Qual deles pode torná-lo mais rico em 2023]

Às vezes, entender o mundo dos investimentos pode parecer como aprender um novo idioma. Termos básicos como "ações" e "títulos" podem não ser muito complicados, mas as coisas podem ficar confusas rapidamente em relação a conceitos como futuros versus opções. Felizmente, não é tão intimidador quanto você pode pensar inicialmente depois de decompô-lo.

Então, o que exatamente são futuros e opções? Esses dois são chamados de instrumentos derivativos no jargão financeiro.

Em outras palavras, seu valor deriva de um ativo subjacente (como uma ação ou mercadoria). Tanto os futuros quanto as opções permitem que você comprar ou vender essas coordenadas a preços específicos - mas eles fazem isso de maneiras ligeiramente diferentes.

Vamos entrar no âmago da questão agora e decifrar esses conceitos para entender sua diferença e possivelmente ajudá-lo a decidir qual pode se tornar parte de sua estratégia de investimento.

O que são opções e futuros?

Mergulhando no mundo dos derivativos, você provavelmente encontrou dois tipos principais - Opções e Futuros.

Ambas as ferramentas visam reduzir os riscos de mercado, permitindo que você proteja as apostas ou potencialize os ganhos. No entanto, eles operam de maneira fundamentalmente diferente, cada um oferecendo vantagens e riscos exclusivos.

Opções

Um contrato de opções é um tipo de derivativo que dá ao detentor o direito (mas não uma obrigação) de comprar ou vender um ativo a um preço predeterminado dentro ou em um momento específico no futuro.

Eles vêm em duas formas: opções de compra (o direito de comprar) e opções de venda (o direito de vender). Isso significa que você pode capitalizar suas previsões sobre se o mercado vai subir ou cair.

As opções oferecem flexibilidade. Você está apenas comprando o potencial de ação: se as coisas não acontecerem conforme o previsto, seu risco máximo pode ser limitado ao prêmio pago pelo contrato, excluindo as taxas de corretagem.

Esse mecanismo transforma as opções em uma ferramenta de estratégia de gerenciamento de risco que fornece alavancagem enquanto limita perdas potenciais.

Futuros

Por outro lado, temos os contratos futuros. Futuros são acordos legais para comprar ou vender um ativo a um preço predeterminado em um momento específico. Ao contrário das opções, eles encapsulam uma obrigação em vez de apenas uma oportunidade.

O comprador de futuros concorda em receber a entrega do vendedor no vencimento do contrato, a menos que feche sua posição antes do vencimento.

Por outro lado, o vendedor deve fornecer a mercadoria subjacente se estiver segurando até o final - uma tarefa geralmente concluída por meio de liquidação em dinheiro.

Essas ferramentas permitem proteção contra a volatilidade de preços e especulação de mercado devido à sua natureza padronizada, gerando liquidez no mercado.

Enquanto os futuros exigem obrigações na expiração do contrato, as opções fornecem direitos sem ônus até o final.

Eles são ferramentas de negociação poderosas para hedge e especulação, mas requerem uso cuidadoso, dados os níveis de risco financeiro associados.

Estratégia de Investimento em Futuros e Opções

Embora tanto os futuros quanto as opções possam ser usados de forma eficaz em uma estratégia de investimento, a distinção entre eles exige abordagens únicas.

Suas diferenças influenciam como e quando devem ser aplicadas em seu movimento de negociação. Ao investir em qualquer um deles, é essencial entender claramente a dinâmica do mercado - os movimentos históricos de preços, a mecânica de oferta e demanda e os riscos potenciais do ativo subjacente.

Como Investir em Futuros

• Escolha uma Corretora: Você precisará de um corretor que forneça negociação de futuros. Certifique-se de pesquisar custos de transação, recursos de software e atendimento ao cliente.
• Analisar o movimento do mercado: entender as tendências do mercado para o ativo escolhido é crucial. Monitore os movimentos de preços e use ferramentas de análise técnica para prever tendências futuras.
• Entenda as especificações do contrato: Cada contrato futuro tem especificações únicas, incluindo o tamanho do contrato, valor do incremento, meses de entrega, etc. Esteja ciente disso para evitar riscos não intencionais.
• Saiba mais sobre os requisitos de margem: A compra de futuros requer um depósito inicial de margem com pagamentos periódicos de "marcação a mercado".

Como Investir em Opções

Investir em opções requer etapas semelhantes aos futuros, mas com alguns ajustes.

• Selecione uma corretora apropriada que ofereça vários contratos de opções em vários tipos de ativos.
• Entenda o que impulsiona a precificação de opções, como valor intrínseco, deterioração do tempo e volatilidade implícita.
• Familiarize-se com os "gregos" - métricas financeiras que demonstram como uma opção é sensível a vários fatores.
• Execute estratégias adequadas, dependendo da hipótese do mercado - escolhendo entre uma gama que varia de simples chamadas / colocações longas a complexas borboletas de ferro ou condores.

Ao elaborar estratégias de investimento em futuros versus opções, tudo se resume a avaliar seus níveis de tolerância ao risco e capacidade de compromisso financeiro. Os lotes podem oferecer maiores retornos quando você tem certeza sobre o movimento direcional; no entanto, pode expô-lo a perdas mais significativas quando errado.

Enquanto isso, as opções podem ser mais seguras para mercados incertos com exposição limitada a perda de prêmio até o potencial. No entanto, pode não aproveitar totalmente as oscilações amplas devido à sua natureza de decadência.

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Lucros potenciais - comparando o retorno sobre o investimento

Ao investir, o retorno sobre o investimento (ROI) desempenha um papel crítico na determinação do apelo de uma ferramenta de investimento.

Veja como futuros e opções se comparam em termos de margens de lucro potenciais:

Futuros:

• Os futuros podem ser altamente lucrativos quando suas previsões de mercado são bem-sucedidas. Ao negociar futuros, o lucro potencial depende principalmente de quão longe ou rapidamente o preço de mercado sobe acima do preço do contrato (para uma posição longa).
• Por outro lado, se você estiver vendendo futuros a descoberto, o lucro surge quando os preços de mercado caem abaixo do preço do contrato.
• Teoricamente, não há limite superior para os lucros que você pode obter negociando futuros, tornando-os instrumentos potencialmente lucrativos.

Opções:

• Ao investir em opções, seu lucro potencial máximo para opções de compra é teoricamente ilimitado, pois depende do preço pós-ataque.
• Para opções de venda, no entanto, o ganho máximo possível é limitado pela queda do ativo subjacente a zero pós-ajustado pelo custo do prêmio.
• No entanto, gerar lucros substanciais com a negociação de opções requer estratégias táticas devido à deterioração do tempo e à volatilidade que corroem o valor intrínseco.

Vamos ilustrar isso com um exemplo: suponha que você comprou um contrato futuro para a ação XYZ a $50, que salta para $55 dentro da duração do contrato. Você obteria um retorno de $5 por ação.

Mas se você comprou uma opção de compra com um preço de exercício de $50 para o mesmo ativo e se o prêmio foi de $0,11, seu lucro líquido seria ($55-$0,11); você obteria um retorno de $4,89 por ação

Em termos de ROI, no entanto, supondo que você investiu valores semelhantes em ambos os casos (envie o valor menos o prêmio ganho), devido ao efeito de alavancagem, mesmo que o retorno absoluto em dólares reduzido possa se traduzir em um ROI percentual mais alto porque a opção oferece semelhante exposição direcional a um custo inicial reduzido devido à sua estrutura.

Portanto, um ROI substancialmente mais significativo é possível por meio de opções, embora com risco elevado devido ao efeito de alavancagem que amplifica as perdas e o risco de deterioração do tempo singularmente presente aqui.

Tanto os futuros quanto as opções oferecem potencial de renda significativo, mas exigem diferentes estratégias e níveis de comprometimento financeiro, conforme destacado acima.

Sua escolha dependerá em grande parte do seu perfil de risco - se você busca retornos mais seguros, embora limitados (contrapartes cobrando prêmios) ou almeja ganhos potencialmente maiores (proprietários dos direitos dos ativos subjacentes) com risco de perda associado.

Examinando Fatores de Risco: Contratos Futuros vs Contratos de Opções

Antes de se envolver em qualquer um deles, é crucial entender os fatores de risco associados a futuros e opções. Aqui está um resumo de seus elementos de risco pertinentes:

Contratos Futuros

• Risco Ilimitado: Os contratos de futuros carregam perdas ou ganhos potencialmente ilimitados. Se o mercado se mover contra sua posição, você poderá enfrentar perdas significativas.
• Alta alavancagem: A necessidade de apenas uma pequena margem inicial em comparação com o valor total do contrato significa uma exposição considerável e ganhos ou perdas amplificados.
• Liquidações diárias: Os futuros são marcados a mercado diariamente; isso pode influenciar substancialmente o saldo da sua conta.

Contratos de opção

• Risco limitado para compradores: O risco do comprador de uma opção é pequeno em relação ao prêmio pago. Isso protege você de movimentos drásticos do mercado contra sua posição.
• Risco Ilimitado para Vendedores: Embora o risco do comprador de uma opção seja limitado, os vendedores carregam grandes responsabilidades potenciais se o mercado oscilar inesperadamente.
• tempo de decaimento: As opções têm uma vida finita e estão sujeitas à deterioração do tempo, que corrói seu valor diariamente.

Em essência, investir em futuros pode ser arriscado devido ao seu fator de obrigação e alta alavancagem que pode resultar em perdas ampliadas.

Enquanto isso, as opções vêm com sua limitação de valor inferior ao declínio do tempo, mas fornecem amortecedores de segurança ao limitar a exposição negativa, pelo menos para os compradores.

Investir sempre vem com riscos! Embora uma análise cuidadosa da estratégia e uma tomada de decisão prudente possam mitigar alguns riscos, ela nunca os elimina.

Realize uma pesquisa completa ou consulte um consultor financeiro certificado antes de entrar em mercados de derivativos, como futuros ou opções.

Custos de Entrada - Margem Inicial e Prêmios

Ao negociar no mundo dos futuros versus opções, os custos podem cair em algumas categorias principais: você encontrará termos como margem inicial e prêmios.

Compreender esses custos é vital para a elaboração de um plano de investimento em potencial, então vamos desvendá-los.

Margem inicial

A margem inicial é um tipo de depósito de segurança exigido quando você abre uma posição futura.

• A bolsa define a soma e varia de acordo com a volatilidade e o preço do ativo subjacente.
• Destina-se a cobrir eventuais perdas e garantir o cumprimento do contrato.
• A margem inicial não representa o custo de um contrato; em vez disso, é mais semelhante a uma garantia.

Aqui estão os pontos-chave a serem lembrados para uma margem inicial:

• Os traders de futuros devem manter esse nível de margem inicial durante toda a vigência de seu contrato.
• Se os movimentos do mercado fizerem com que o saldo da sua conta caia abaixo desse nível, você receberá uma chamada de margem exigindo fundos adicionais.
• Uma observação importante é que os ganhos diários podem ser adicionados ao saldo da sua conta enquanto as perdas são subtraídas, afetando seu patrimônio geral.

Prêmios

As opções funcionam de maneira diferente; os comerciantes devem pagar um prêmio para comprar um contrato.

• Este prêmio representa o custo dos direitos concedidos pelos contratos de opções.
• Os fatores que afetam essa taxa incluem valor intrínseco com base no preço de mercado atual versus preço de exercício, tempo restante até o vencimento (valor do tempo) e volatilidade implícita.
• Encapsuladas no prêmio estão as probabilidades que representam as expectativas coletivas do mercado sobre o comportamento futuro dos preços dos ativos subjacentes.

Aqui estão os pontos-chave sobre os prêmios:

• Ao comprar opções - suas perdas só podem ser tão altas quanto o prêmio pago - tornando-o previsível antecipadamente, ao contrário de possíveis perdas futuras, que podem ser ilimitadas.
• Os prêmios permitem que você alavanque seu investimento, pois mesmo pequenas alterações percentuais nos ativos subjacentes podem se traduzir em retornos percentuais elevados para os detentores de opções.

Nas estratégias de negociação de futuros e opções, entender como os custos de entrada operam e seus impactos nos cenários de perda de lucro desempenha um papel fundamental.

Embora possa parecer esmagador à primeira vista, com aprendizado contínuo e prática prática, esses conceitos logo se tornarão uma segunda natureza, guiando você para um processo de tomada de decisão informado.

Como escolher entre futuros e opções?

Escolher entre futuros e opções requer uma avaliação cuidadosa de suas circunstâncias financeiras, objetivos e tolerância ao risco.

Essa escolha depende, em última análise, do grau de flexibilidade, controle sobre o compromisso financeiro e confiança na direção do mercado que você abriga.

Aqui está uma análise dos fatores críticos a serem considerados ao decidir entre esses instrumentos de investimento:

Flexibilidade

• Opções: eles oferecem mais flexibilidade, pois dão a você o direito de comprar ou vender um ativo, mas não exigem que você o faça.
• Futuros: esses contratos obrigam você a comprar ou vender um ativo em uma data futura, que pode ser menos flexível.

Controle sobre o compromisso financeiro

• Opções: o prêmio de uma opção é pago antecipadamente e representa o valor total que o comprador pode perder.
• Futuros: Por outro lado, se ocorrerem movimentos adversos de preços, os futuros exigem requisitos de margem iniciais e subsequentes.

Confiança na direção do mercado

• Opções: Ideal para investidores conservadores que preferem uma exposição limitada.
• Futuros: Apto para aqueles confiantes em suas previsões de mercado e dispostos a comprometer mais capital.

Lembre-se, futuros e opções são investimentos de alto risco que podem levar a perdas substanciais. Você deve ter uma compreensão desses mercados antes de entrar em negociações.

Sempre invista com sabedoria, considerando todos os cenários possíveis, como volatilidade do mercado ou mudanças econômicas repentinas.

Uma nota sobre a pesquisa: Por favor, certifique-se de educar-se além deste artigo sobre futuros vs opções.

Considere se inscrever em plataformas de aprendizado como a Investopedia Academy ou usar ferramentas como o simulador de estratégia Option da CBOE.

Esses recursos ajudam a consolidar uma compreensão robusta da dinâmica de negociação de derivativos antes de assumir compromissos reais.

Investir bem-sucedido não é apenas escolher o instrumento derivativo certo, mas combiná-lo com estratégias bem definidas, atentas às realidades dos mercados emergentes. Conhecimento é poder, portanto, esforce-se para aprender continuamente à medida que os mercados financeiros evoluem.

Futuros são mais baratos que opções?

Ao comparar o custo de futuros versus opções, não há uma resposta definitiva porque os custos dependem das especificidades da negociação e das condições de mercado. No entanto, aqui estão alguns fatores importantes a serem considerados:

• Custos de Margem: Com futuros, você deve pagar antecipadamente uma margem inicial, uma porcentagem do valor total do contrato. Em contraste, as opções exigem apenas o pagamento de um prêmio.
• Lucro e Perda Potencial: Os futuros podem levar a lucros ou perdas ilimitados porque você deve comprar/vender ao preço do contrato. As opções limitam seu risco de queda ao que você pagou pela opção e limitam os lucros potenciais.
• Sensibilidade de tempo: As opções estão sujeitas a decaimento de tempo - à medida que o vencimento se aproxima sem movimentos favoráveis, seu valor pode diminuir. Isso não se aplica ao futuro.

Embora os futuros possam parecer mais acessíveis devido aos custos iniciais mais baixos e à ausência de deterioração do tempo, eles apresentam um risco potencialmente maior - suas perdas podem ser consideráveis se o mercado se mover contra você.

Por outro lado, os prêmios das opções podem ser caros, mas limitam o risco de queda com perdas potenciais limitadas.

Seria melhor fazer uma análise abrangente antes de se aventurar em qualquer instrumento derivativo e adaptá-lo adequadamente de acordo com as especificidades do comércio e o status predominante do mercado.

O que pode parecer mais barato inicialmente pode não resultar necessariamente em uma decisão financeiramente sólida ao contabilizar todos os fatores associados.

Futuros são mais arriscados que opções?

Os futuros podem ser mais arriscados do que as opções devido à sua estrutura e obrigações inerentes.

• Potencial de Perda: Os futuros carregam um potencial de perda ilimitado para o titular do contrato. Se você for obrigado a comprar (comprado) ou vender (curto) um ativo e o mercado se mover contra sua previsão, suas perdas podem ser infinitas. No entanto, com as opções, sua perda é limitada ao prêmio que você pagou.
• Obrigações contratuais: Com futuros, as obrigações contratuais devem ser cumpridas independentemente das condições de mercado. Por exemplo, se você se comprometeu a comprar uma determinada mercadoria a um preço definido no futuro e seu valor despencou na data final do contrato, você ainda precisará comprá-la pelo preço acordado, levando a perdas significativas . Por outro lado, com as opções, você tem o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender, o que ajuda a conter perdas quando o mercado se move contra suas previsões.
• Liquidações diárias: Os contratos futuros exigem liquidações diárias de "marcação a mercado" que trazem níveis de patrimônio da conta de negociação equivalentes a um valor de contrato no fechamento de cada dia de negociação. Isso pode levar a perdas financeiras substanciais se as chamadas de margem não forem devidamente atendidas, levando possivelmente à inadimplência ou à liquidação total da conta.

Esses aspectos tornam os futuros um investimento de maior risco em comparação com as opções. No entanto, os lucros podem ser maiores em lotes devido a custos fixos antecipados, onde um desvio de preço benéfico significativo pode levar a retornos enormes porque você está alavancando o potencial de lucro em valores de ativos mais significativos do que o inicialmente investido.

Embora ambos ofereçam formas robustas de hedge, especulando nos mercados financeiros e assumindo seus riscos intrínsecos, dominar sua dinâmica ajudará a navegar em águas de derivativos, aproveitando ao máximo os níveis de exposição ao risco escolhidos.

Perguntas frequentes sobre futuros x opções

Conclusão

Tanto os futuros quanto as opções são poderosas ferramentas de investimento projetadas para permitir que você capitalize os movimentos do mercado e sirva como proteção contra riscos.

No entanto, eles diferem de várias maneiras significativas, como o nível de obrigação envolvido, perda ou ganho potencial e estrutura de custo.

Entender essas diferenças é crucial ao desenvolver sua estratégia de investimento. Os futuros podem ser mais adequados para aqueles que desejam mitigar os riscos em um mercado volátil ou especuladores com maior tolerância ao risco devido ao seu potencial ilimitado de lucro/perda.

Por outro lado, as opções podem ser mais atraentes porque oferecem mais flexibilidade e as perdas são limitadas ao prêmio pago.

De qualquer forma, uma análise cuidadosa das condições de mercado e considerando sua situação financeira e apetite de risco é vital antes de se aventurar em negociações de futuros ou opções.