Futures versus opties [Welke kan u rijker maken in 2023]

Het begrijpen van de wereld van beleggen kan soms aanvoelen als het leren van een nieuwe taal. Basistermen als "aandelen" en "obligaties" zijn misschien niet al te ingewikkeld, maar dingen kunnen al snel verwarrend worden met betrekking tot concepten als futures versus opties. Gelukkig is het niet zo intimiderend als je in eerste instantie zou denken als je het eenmaal hebt afgebroken.

Dus wat zijn futures en opties precies? Deze twee worden in financieel jargon afgeleide instrumenten genoemd.

Met andere woorden, hun waarde is afgeleid van een onderliggende waarde (zoals een aandeel of een grondstof). Zowel futures als opties stellen u in staat om kopen of verkopen die coördinaten tegen specifieke prijzen - maar ze doen het op iets andere manieren.

Laten we nu ingaan op de kern van de zaak en deze concepten ontcijferen om hun verschil te begrijpen en u mogelijk te helpen beslissen welke onderdeel van uw beleggingsstrategie zou kunnen worden.

Wat zijn opties en futures?

Als u in de wereld van derivaten duikt, bent u waarschijnlijk twee hoofdtypen tegengekomen: opties en futures.

Beide tools zijn bedoeld om marktrisico's te beperken, waardoor u weddenschappen kunt afdekken of winsten kunt vergroten. Ze werken echter fundamenteel anders en bieden elk unieke voordelen en risico's.

Opties

Een optie contract is een type derivaat dat de houder het recht (maar niet de verplichting) geeft om een actief te kopen of te verkopen tegen een vooraf bepaalde prijs binnen of op een specifiek tijdstip in de toekomst.

Er zijn twee vormen: call-opties (het recht om te kopen) en put-opties (het recht om te verkopen). Dit betekent dat u kunt profiteren van uw voorspellingen over de vraag of de markt zal stijgen of dalen.

Opties zorgen voor flexibiliteit. U koopt alleen het actiepotentieel: als de zaken niet verlopen zoals verwacht, kan uw maximale risico worden beperkt tot de premie die voor het contract is betaald, exclusief bemiddelingskosten.

Dit mechanisme verandert opties in een strategietool voor risicobeheer die een hefboomwerking biedt en tegelijkertijd potentiële verliezen beperkt.

Futures

Aan de andere kant hebben we termijncontracten. Futures zijn juridische overeenkomsten om activa tegen een vooraf bepaalde prijs op een bepaald tijdstip te kopen of te verkopen. In tegenstelling tot opties bevatten ze een verplichting in plaats van alleen een kans.

De koper van de future stemt ermee in de levering van de verkoper aan te nemen op de vervaldag van het contract, tenzij hij zijn positie voor de vervaldatum sluit.

Omgekeerd moet de verkoper zorgen voor de levering van de onderliggende grondstof als hij deze tot het einde vasthoudt - een taak die gewoonlijk wordt voltooid door middel van contante afwikkeling.

Deze tools maken het mogelijk om zich in te dekken tegen prijsvolatiliteit en marktspeculatie vanwege hun gestandaardiseerde aard, waardoor marktliquiditeit ontstaat.

Terwijl futures verplichtingen vereisen bij het aflopen van het contract, bieden opties rechten zonder lasten tot het einde.

Het zijn krachtige handelsinstrumenten voor hedging en speculatie, maar vereisen zorgvuldig gebruik, gezien de bijbehorende financiële risiconiveaus.

Beleggingsstrategie in futures en opties

Hoewel zowel futures als opties effectief kunnen worden gebruikt binnen een beleggingsstrategie, vereist het onderscheid tussen beide een unieke aanpak.

Hun verschillen beïnvloeden hoe en wanneer ze moeten worden toegepast in uw handelsbeweging. Wanneer u in een van beide belegt, is het essentieel om de marktdynamiek goed te begrijpen: de historische prijsbewegingen, vraag-aanbodmechanismen en potentiële risico's van de onderliggende waarde.

Hoe te beleggen in futures

• Kies voor een makelaardij: U hebt een makelaar nodig die handel in futures aanbiedt. Zorg ervoor dat u onderzoek doet naar transactiekosten, softwaremogelijkheden en klantenservice.
• Analyseer marktbewegingen: Inzicht in markttendensen voor het door u gekozen activum is van cruciaal belang. Houd prijsbewegingen in de gaten en gebruik technische analysetools om toekomstige trends te voorspellen.
• Begrijp de contractspecificaties: Elk futures-contract heeft unieke specificaties, waaronder de contractgrootte, oplopende waarde, leveringsmaanden, enz. Houd hier rekening mee om onbedoelde risico's te voorkomen.
• Meer informatie over margevereisten: Voor het kopen van futures is vooraf een initiële margestorting vereist met periodieke "mark-to-market"-betalingen.

Hoe te beleggen in opties

Investeren in opties vereist vergelijkbare stappen als futures, maar met enkele aanpassingen.

• Selecteer een geschikte makelaardij die verschillende optiecontracten aanbiedt voor meerdere soorten activa.
• Begrijp wat optieprijzen drijft, zoals intrinsieke waarde, tijdsverloop en impliciete volatiliteit.
• Maak uzelf vertrouwd met de "Grieken" - financiële maatstaven die aantonen hoe gevoelig een optie is voor verschillende factoren.
• Voer geschikte strategieën uit, afhankelijk van de markthypothese - kies uit een gamma variërend van eenvoudige lange calls/puts tot complexe ijzeren vlinders of condors.

Bij het bedenken van beleggingsstrategieën in futures versus opties, komt het neer op het beoordelen van uw risicotolerantieniveaus en financiële inzetmogelijkheden. Kavels kunnen meer rendement opleveren als u zeker bent van richtingsbeweging; het kan u echter blootstellen aan grotere verliezen als u het mis heeft.

Ondertussen kunnen opties veiliger zijn voor onzekere markten met een beperkte blootstelling aan potentieel premieverlies. Het is echter mogelijk dat het grote schommelingen niet volledig benut vanwege zijn aard van verval.

Lees ook: Hoe te investeren in Redwood-materialen in 2024 [Pre-IPO]

Potentiële winst - rendement op investering vergelijken

Bij beleggen speelt het rendement op investering (ROI) een cruciale rol bij het bepalen van de aantrekkelijkheid van een investeringsinstrument.

Hier ziet u hoe futures en opties zich ten opzichte van elkaar opstapelen in termen van potentiële winstmarges:

Futures:

• Futures kunnen zeer winstgevend zijn als uw marktvoorspellingen succesvol zijn. Bij het verhandelen van futures hangt de potentiële winst voornamelijk af van hoe ver of snel de marktprijs boven uw contractprijs stijgt (voor een longpositie).
• Aan de andere kant, als u short gaat op futures, ontstaat er winst wanneer de marktprijzen onder de contractprijs dalen.
• Er is theoretisch geen bovengrens aan de winst die u kunt maken met het verhandelen van futures, waardoor het potentieel lucratieve instrumenten worden.

Opties:

• Wanneer u in opties belegt, is uw maximale potentiële winst voor callopties theoretisch onbeperkt, aangezien dit afhangt van de aanloopprijs na de uitoefenprijs.
• Voor putopties wordt de maximaal mogelijke winst echter begrensd door de daling van de onderliggende waarde tot nul, na correctie voor premiekosten.
• Het genereren van substantiële winsten uit de handel in opties vereist echter tactische strategieën vanwege het tijdsverloop en de volatiliteit die de intrinsieke waarde wegvreten.

Laten we dit illustreren met een voorbeeld: stel dat u een future-contract voor aandelen XYZ hebt gekocht voor $50, dat binnen de contractduur naar $55 springt. U krijgt een rendement van $5 per aandeel.

Maar als u een calloptie hebt gekocht met een uitoefenprijs van $50 voor hetzelfde activum, en als de premie $0,11 was, zou uw nettowinst ($55-$0,11) zijn; je zou een rendement van $4.89 per aandeel krijgen

In termen van ROI echter, ervan uitgaande dat u in beide gevallen vergelijkbare bedragen had geïnvesteerd (stuur het bedrag minus verdiende premie), vanwege het hefboomeffect, zou zelfs dat verminderde absolute dollarrendement zich kunnen vertalen in een hoger percentage ROI omdat de optie vergelijkbare biedt directionele blootstelling tegen lagere initiële kosten vanwege de structuur.

Er is dus een aanzienlijk grotere ROI mogelijk via opties, zij het met een verhoogd risico vanwege het hefboomeffect dat de verliezen vergroot en het risico van tijdsverval dat hier bijzonder aanwezig is.

Zowel futures als opties bieden een aanzienlijk inkomenspotentieel, maar vereisen verschillende strategieën en niveaus van financiële inzet, zoals hierboven aangegeven.

Uw keuze zal grotendeels afhangen van uw risicoprofiel - of u nu op zoek bent naar een veiliger rendement, zij het gemaximeerd (tegenpartijen die premies innen) of streeft naar mogelijk grotere winsten (rechthebbenden van onderliggende activa) met bijbehorend verliesrisico.

Risicofactoren onderzoeken: toekomstige contracten versus optiecontracten

Voordat u aan een van beide begint, is het cruciaal om de risicofactoren te begrijpen die verband houden met futures en opties. Hier is een overzicht van hun relevante risico-elementen:

Toekomstige contracten

• Onbeperkt risico: Futurescontracten brengen potentieel onbeperkt verlies of winst met zich mee. Als de markt tegen uw positie ingaat, kunt u aanzienlijke verliezen lijden.
• Hoge hefboomwerking: De behoefte aan slechts een kleine initiële marge in vergelijking met de totale contractwaarde betekent een aanzienlijke blootstelling en grotere winsten of verliezen.
• Dagelijkse nederzettingen: Futures worden dagelijks tegen marktwaarde gewaardeerd; dit kan uw rekeningsaldo aanzienlijk beïnvloeden.

Optie Contracten

• Beperkt risico voor kopers: Het risico van een optiekoper is klein voor de betaalde premie. Dit beschermt u tegen drastische marktbewegingen tegen uw positie.
• Onbeperkt risico voor verkopers: Terwijl het risico van een optiekoper beperkt is, dragen verkopers enorme potentiële verplichtingen als de markt onverwacht schommelt.
• Tijd verval: Opties hebben een eindige levensduur en zijn onderhevig aan tijdsverval, waardoor hun waarde dagelijks wordt aangetast.

In wezen kan beleggen in futures riskant zijn vanwege de verplichtingsfactor en de hoge hefboomwerking die kunnen leiden tot grotere verliezen.

Ondertussen hebben opties hun beperking van het tijdsverval en onderbieden ze de waarde, maar bieden ze veiligheidsbuffers door de neerwaartse blootstelling te beperken, althans voor kopers.

Beleggen brengt altijd risico's met zich mee! Hoewel zorgvuldige strategieanalyse en verstandige besluitvorming sommige risico's kunnen beperken, worden ze nooit geëlimineerd.

Voer grondig onderzoek uit of raadpleeg een gecertificeerd financieel adviseur voordat u derivatenmarkten zoals futures of opties betreedt.

Instapkosten – Initiële marge en premies

Wanneer u handelt in de wereld van futures versus opties, kunnen de kosten in een paar hoofdcategorieën vallen: u zult termen als initiële marge en premies tegenkomen.

Het begrijpen van deze kosten is essentieel voor het opstellen van een potentieel investeringsplan, dus laten we ze ontwarren.

Initiële marge

De initiële marge is een soort borgsom die vereist is wanneer u een futurespositie opent.

• De uitwisseling bepaalt de som en varieert op basis van de volatiliteit en prijs van de onderliggende waarde.
• Het is bedoeld om mogelijke verliezen te dekken en de uitvoering van het contract te verzekeren.
• De initiële marge vertegenwoordigt niet de kosten van een contract; in plaats daarvan lijkt het meer op onderpand.

Hier zijn de belangrijkste punten om te onthouden voor een initiële marge:

• Futures-handelaren moeten dit initiële margeniveau behouden gedurende de looptijd van hun contract.
• Als marktbewegingen ervoor zorgen dat uw rekeningsaldo onder dit niveau zakt, ontvangt u een margestorting waarvoor extra geld nodig is.
• Een belangrijke opmerking is dat dagelijkse winsten kunnen worden toegevoegd aan uw rekeningsaldo terwijl verliezen worden afgetrokken, wat van invloed is op uw totale vermogen.

Premies

Opties werken anders; handelaren moeten een premie betalen om een contract te kopen.

• Deze premie vertegenwoordigt de kost voor de rechten toegekend door optiecontracten.
• Factoren die van invloed zijn op deze vergoeding zijn onder meer de intrinsieke waarde op basis van de huidige marktprijs versus de uitoefenprijs, de resterende tijd tot de vervaldatum (tijdswaarde) en de impliciete volatiliteit.
• Ingekapseld in de premie zijn waarschijnlijkheden die de collectieve marktverwachtingen vertegenwoordigen over toekomstig prijsgedrag van onderliggende activa.

Hier zijn de belangrijkste punten met betrekking tot premies:

• Bij het kopen van opties kunnen uw verliezen slechts zo hoog zijn als de betaalde premie, waardoor het van tevoren voorspelbaar is, in tegenstelling tot potentiële toekomstige verliezen, die onbeperkt kunnen zijn.
• Met premies kunt u uw investering als hefboom gebruiken, aangezien zelfs kleine procentuele veranderingen in onderliggende activa zich kunnen vertalen in een hoog procentueel rendement voor optiehouders.

In zowel futures- als optiehandelsstrategieën speelt inzicht in hoe instapkosten werken en hun impact op winst-verliesscenario's een centrale rol.

Hoewel het op het eerste gezicht misschien overweldigend lijkt, zullen deze concepten, met continu leren en hands-on oefenen, al snel een tweede natuur worden en u begeleiden naar een weloverwogen besluitvormingsproces.

Hoe te kiezen tussen futures en opties?

Kiezen tussen futures en opties vereist een zorgvuldige beoordeling van uw financiële omstandigheden, doelstellingen en risicotolerantie.

Deze keuze hangt uiteindelijk af van de mate van flexibiliteit, controle over financiële verplichtingen en vertrouwen in de richting van de markt die u koestert.

Hier volgt een overzicht van kritieke factoren waarmee u rekening moet houden bij het kiezen tussen deze beleggingsinstrumenten:

Flexibiliteit

• Opties: Ze bieden meer flexibiliteit omdat ze u het recht geven om activa te kopen of te verkopen, maar dit niet van u eisen.
• Futures: Deze contracten verplichten u om activa op een toekomstige datum te kopen of te verkopen, wat minder flexibel kan zijn.

Controle over financiële inzet

• Opties: De premie van een optie wordt vooraf betaald en vertegenwoordigt het totale bedrag dat de koper kan verliezen.
• Futures: Als daarentegen ongunstige prijsbewegingen optreden, vereisen futures initiële en daaropvolgende margevereisten.

Vertrouwen in marktrichting

• Opties: Optimaal voor conservatieve beleggers die de voorkeur geven aan een beperkte blootstelling.
• Futures: Geschikt voor diegenen die vertrouwen hebben in hun marktvoorspellingen en bereid zijn meer kapitaal in te zetten.

Vergeet niet dat futures en opties risicovolle beleggingen zijn die tot aanzienlijke verliezen kunnen leiden. U moet een goed begrip hebben van deze markten voordat u in transacties springt.

Investeer altijd verstandig, rekening houdend met alle mogelijke scenario's, zoals marktvolatiliteit of plotselinge economische verschuivingen.

Een opmerking over onderzoek: Zorg ervoor dat u verder gaat dan dit artikel over futures versus opties.

Overweeg om je in te schrijven voor leerplatforms zoals Investopedia Academy of tools te gebruiken zoals CBOE's Option-strategiesimulator.

Dergelijke bronnen helpen een goed begrip te krijgen van de dynamiek van de handel in derivaten voordat er echte toezeggingen worden gedaan.

Succesvol beleggen gaat niet alleen om het kiezen van het juiste derivaatinstrument, maar ook om het te combineren met goed gedefinieerde strategieën die rekening houden met de realiteit van opkomende markten. Kennis is macht, dus streef naar continu leren naarmate de financiële markten evolueren.

Zijn futures goedkoper dan opties?

Bij het vergelijken van de kosten van futures versus opties, is er geen kant-en-klaar antwoord, omdat de kosten afhankelijk zijn van de specifieke kenmerken van de handel en marktomstandigheden. Hier zijn echter enkele belangrijke factoren waarmee u rekening moet houden:

• Marge kosten: Bij futures moet u vooraf een initiële marge betalen, een percentage van de totale waarde van het contract. Voor opties daarentegen hoeft alleen een premie te worden betaald.
• Potentiële winst en verlies: Futures kunnen leiden tot onbeperkte winsten of verliezen omdat u tegen de contractprijs moet kopen/verkopen. Opties beperken uw neerwaartse risico tot wat u voor de optie hebt betaald en beperken potentiële winsten.
• Tijdgevoeligheid: Opties zijn onderhevig aan tijdsverval - naarmate de vervaldatum nadert zonder gunstige bewegingen, kan hun waarde dalen. Dit geldt niet voor de toekomst.

Hoewel futures misschien betaalbaarder lijken vanwege lagere initiële kosten en geen tijdsverval, brengen ze potentieel een hoger risico met zich mee - uw verliezen kunnen aanzienlijk zijn als de markt zich tegen u keert.

Aan de andere kant kunnen optiepremies duur zijn, maar het neerwaartse risico beperken met beperkte potentiële verliezen.

Het is het beste om een uitgebreide analyse uit te voeren voordat u zich waagt aan een derivaatinstrument en zich op passende wijze aan te passen aan de handelsspecificaties en de heersende marktstatus.

Wat in eerste instantie misschien goedkoper lijkt, hoeft niet noodzakelijkerwijs te resulteren in een algeheel financieel gezonde beslissing wanneer rekening wordt gehouden met alle bijbehorende factoren.

Zijn futures riskanter dan opties?

Futures kunnen risicovoller zijn dan opties vanwege hun inherente structuur en verplichtingen.

• Verliespotentieel: Futures hebben een onbeperkt verliespotentieel voor de contracthouder. Als u verplicht bent om activa te kopen (long) of te verkopen (short), en de markt beweegt tegen uw voorspelling in, kunnen uw verliezen oneindig zijn. Bij opties is uw schade echter beperkt tot de premie die u heeft betaald.
• Contractverplichtingen: Bij futures moeten contractuele verplichtingen worden nagekomen, ongeacht de marktomstandigheden. Als u zich bijvoorbeeld heeft verplicht om in de toekomst een bepaalde grondstof tegen een vaste prijs te kopen en de waarde ervan is gedaald op de einddatum van het contract, moet u deze nog steeds kopen tegen de overeengekomen prijs, wat leidt tot aanzienlijke verliezen . Omgekeerd heeft u met opties het recht maar niet de plicht om te kopen of te verkopen, wat helpt verliezen te beperken wanneer de markt tegen uw voorspellingen ingaat.
• Dagelijkse afrekeningen: Futures-contracten vereisen dagelijkse "mark-to-market"-afrekeningen die het eigen vermogen op de handelsrekening gelijk maken aan de waarde van een contract aan het einde van elke handelsdag. Dit kan tot aanzienlijke financiële verliezen leiden als er niet naar behoren wordt voldaan aan margestortingen, wat mogelijk kan leiden tot wanbetaling of volledige liquidatie van de rekening.

Deze aspecten maken futures een investering met een hoger risico in vergelijking met opties. De winst kan echter hoger zijn in kavels als gevolg van verwachte vaste kosten, waarbij een aanzienlijke gunstige prijsafwijking kan leiden tot enorme opbrengsten omdat u het winstpotentieel benut op grotere activa dan aanvankelijk geïnvesteerd.

Hoewel beide robuuste manieren bieden voor hedging, speculatie op financiële markten en het dragen van hun intrinsieke risico's, zal het beheersen van hun dynamiek helpen bij het navigeren door afgeleide wateren, waardoor het meeste uit de gekozen risicoblootstellingsniveaus wordt gehaald.

Veelgestelde vragen over futures versus opties

Conclusie

Zowel futures als opties zijn krachtige beleggingsinstrumenten die zijn ontworpen om u in staat te stellen te profiteren van marktbewegingen en te dienen als afdekking tegen risico's.

Ze verschillen echter op een aantal belangrijke manieren, zoals het niveau van de betrokken verplichting, het potentiële verlies of de winst en de kostenstructuur.

Het begrijpen van deze verschillen is cruciaal bij het ontwikkelen van uw beleggingsstrategie. Futures zijn mogelijk het meest geschikt voor diegenen die risico's willen beperken in een volatiele markt of voor speculanten met een hogere risicotolerantie vanwege hun onbeperkte winst-/verliespotentieel.

Aan de andere kant kunnen opties aantrekkelijker zijn omdat ze meer flexibiliteit bieden en de verliezen beperkt blijven tot de betaalde premie.

Hoe dan ook, een doordachte analyse van de marktomstandigheden en het overwegen van uw financiële draagkracht en risicobereidheid is van vitaal belang voordat u zich waagt aan de handel in futures of opties.