Futures Vs Options [Laquelle peut vous rendre plus riche en 2023]

Comprendre le monde de l'investissement peut parfois donner l'impression d'apprendre une nouvelle langue. Les termes de base tels que « actions » et « obligations » ne sont peut-être pas trop compliqués, mais les choses peuvent rapidement devenir confuses concernant des concepts tels que les contrats à terme par rapport aux options. Heureusement, ce n'est pas aussi intimidant que vous pourriez le penser au départ une fois que vous l'avez décomposé.

Alors, que sont exactement les contrats à terme et les options ? Ces deux éléments sont appelés instruments dérivés dans le jargon financier.

En d'autres termes, leur valeur découle d'un actif sous-jacent (comme une action ou une matière première). Les contrats à terme et les options vous permettent de acheter ou vendre ces coordonnées à des prix spécifiques - mais ils le font de manière légèrement différente.

Entrons maintenant dans le vif du sujet et déchiffrons ces concepts pour comprendre leur différence et éventuellement vous aider à décider lesquels pourraient faire partie de votre stratégie d'investissement.

Que sont les options et les contrats à terme ?

En plongeant dans le monde des produits dérivés, vous avez probablement rencontré deux types clés : les options et les contrats à terme.

Les deux outils visent à limiter les risques de marché, vous permettant de couvrir les paris ou potentiellement d'amplifier les gains. Cependant, ils fonctionnent fondamentalement différemment, chacun offrant des avantages et des risques uniques.

Choix

Un contrat d'option est un type de dérivé qui donne à son détenteur le droit (mais non l'obligation) d'acheter ou de vendre un actif à un prix prédéterminé à l'intérieur ou à un moment précis dans le futur.

Elles se présentent sous deux formes : les options d'achat (le droit d'acheter) et les options de vente (le droit de vendre). Cela signifie que vous pouvez capitaliser sur vos prévisions quant à la hausse ou à la baisse du marché.

Les options offrent de la flexibilité. Vous n'achetez que le potentiel d'action : si les choses ne se déroulent pas comme prévu, votre risque maximum peut être limité à la prime payée pour le contrat hors frais de courtage.

Ce mécanisme transforme les options en un outil de stratégie de gestion des risques qui fournit un effet de levier tout en plafonnant les pertes potentielles.

Contrats à terme

D'un autre côté, nous avons des contrats à terme. Contrats à terme sont des accords juridiques pour acheter ou vendre un actif à un prix prédéterminé à un moment précis. Contrairement aux options, elles encapsulent une obligation plutôt qu'une simple opportunité.

L'acheteur à terme s'engage à prendre livraison du vendeur à l'échéance du contrat à moins qu'il ne ferme sa position avant l'expiration.

À l'inverse, le vendeur doit assurer la livraison de la marchandise sous-jacente s'il détient jusqu'à la fin, une tâche généralement effectuée par règlement en espèces.

Ces outils permettent de se couvrir contre la volatilité des prix et la spéculation du marché en raison de leur nature standardisée, engendrant la liquidité du marché.

Alors que les contrats à terme nécessitent des obligations à l'expiration du contrat, les options offrent des droits sans charges jusqu'à la fin.

Ce sont de puissants outils de trading pour la couverture et la spéculation, mais ils nécessitent une utilisation prudente, compte tenu des niveaux de risque financier associés.

Stratégie d'investissement dans les contrats à terme et les options

Bien que les contrats à terme et les options puissent être utilisés efficacement dans le cadre d'une stratégie d'investissement, les distinguer exige des approches uniques.

Leurs différences influencent comment et quand elles doivent être appliquées dans votre mouvement de trading. Lorsque vous investissez dans l'un ou l'autre, il est essentiel de comprendre clairement la dynamique du marché - les mouvements historiques des prix, la mécanique de l'offre et de la demande et les risques potentiels de l'actif sous-jacent.

Comment investir dans des contrats à terme

• Choisissez un courtage: Vous aurez besoin d'un courtier qui propose des contrats à terme. Assurez-vous de rechercher les coûts de transaction, les capacités logicielles et le service client.
• Analyser le mouvement du marché: Comprendre les tendances du marché pour l'actif que vous avez choisi est crucial. Surveillez les mouvements de prix et utilisez des outils d'analyse technique pour prédire les tendances futures.
• Comprendre les spécifications du contrat: Chaque contrat à terme a des spécifications uniques, y compris la taille du contrat, la valeur de l'incrément, les mois de livraison, etc. Soyez conscient de ceux-ci pour éviter les risques imprévus.
• En savoir plus sur les exigences de marge: L'achat de contrats à terme nécessite un dépôt initial de marge avec des paiements périodiques "mark-to-market".

Comment investir dans des options

Investir dans des options nécessite des étapes similaires à celles des contrats à terme, mais avec quelques ajustements.

• Sélectionnez une maison de courtage appropriée offrant divers contrats d'options sur plusieurs types d'actifs.
• Comprenez ce qui détermine la tarification des options, comme la valeur intrinsèque, la décroissance dans le temps et la volatilité implicite.
• Familiarisez-vous avec les "Grecs" - des mesures financières qui démontrent à quel point une option est sensible à divers facteurs.
• Exécutez des stratégies appropriées en fonction de l'hypothèse du marché - en choisissant parmi une gamme allant de simples appels/ventes longs à des papillons de fer complexes ou à des condors.

Lors de l'élaboration de stratégies d'investissement dans les contrats à terme par rapport aux options, cela revient à évaluer votre niveau de tolérance au risque et vos capacités d'engagement financier. Les lots peuvent offrir des rendements plus importants lorsque vous êtes sûr du mouvement directionnel ; cependant, cela peut vous exposer à des pertes plus importantes en cas d'erreur.

Pendant ce temps, les options peuvent être plus sûres pour les marchés incertains avec une exposition limitée à une perte de prime potentielle. Cependant, il se peut qu'il ne tire pas pleinement parti des grandes fluctuations en raison de sa nature décroissante.

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Bénéfices potentiels - Comparaison du retour sur investissement

En investissement, le retour sur investissement (ROI) joue un rôle essentiel dans la détermination de l'attrait d'un outil d'investissement.

Voici comment les contrats à terme et les options se comparent en termes de marges bénéficiaires potentielles :

Contrats à terme:

• Les contrats à terme peuvent être très rentables lorsque vos prévisions de marché sont réussies. Lorsque vous négociez des contrats à terme, le profit potentiel dépend principalement de la distance ou de la rapidité avec laquelle le prix du marché grimpe au-dessus du prix de votre contrat (pour une position longue).
• D'un autre côté, si vous vendez à découvert des contrats à terme, le profit se produit lorsque les prix du marché chutent en dessous du prix du contrat.
• Il n'y a théoriquement pas de limite supérieure aux bénéfices que vous pouvez réaliser en négociant des contrats à terme, ce qui en fait des instruments potentiellement lucratifs.

Choix:

• Lorsque vous investissez dans des options, votre profit potentiel maximum pour les options d'achat est théoriquement illimité, car il dépend du prix après l'exercice.
• Pour les options de vente, cependant, le gain maximum possible est plafonné par la chute de l'actif sous-jacent à zéro après ajustement du coût de la prime.
• Cependant, générer des bénéfices substantiels à partir du trading d'options nécessite des stratégies tactiques en raison de la dégradation du temps et de la volatilité qui rongent la valeur intrinsèque.

Illustrons cela avec un exemple : supposons que vous ayez acheté un contrat à terme pour l'action XYZ à $50, qui passe à $55 pendant la durée du contrat. Vous obtiendrez un rendement de $5 par action.

Mais si vous avez acheté une option d'achat avec un prix d'exercice de $50 pour le même actif, et si la prime était de $0,11, votre bénéfice net serait de ($55-$0,11) ; vous obtiendriez un rendement de $4,89 par action

En termes de retour sur investissement, cependant, en supposant que vous ayez investi des montants similaires dans les deux cas (envoyez le montant moins la prime gagnée), en raison de l'effet de levier, même ce rendement absolu réduit en dollars pourrait se traduire par un pourcentage de retour sur investissement plus élevé, car l'option offre des avantages similaires. exposition directionnelle à un coût initial réduit en raison de sa structure.

Ainsi, un retour sur investissement nettement plus important est possible via les options, bien qu'à un risque élevé en raison de l'effet de levier amplifiant les pertes et le risque de décroissance temporelle singulièrement présent ici.

Les contrats à terme et les options offrent un potentiel de revenu important, mais nécessitent des stratégies et des niveaux d'engagement financier différents, comme indiqué ci-dessus.

Votre choix dépendra en grande partie de votre profil de risque - que vous recherchiez des rendements plus sûrs quoique plafonnés (contreparties collectant des primes) ou que vous visiez des gains potentiellement plus énormes (titulaires des droits des actifs sous-jacents) avec un risque de perte associé.

Examen des facteurs de risque : contrats à terme vs contrats d'option

Avant de s'engager dans l'un ou l'autre, il est crucial de comprendre les facteurs de risque associés aux contrats à terme et aux options. Voici un aperçu de leurs éléments de risque pertinents :

Contrats futurs

• Risque illimité: Les contrats à terme comportent une perte ou un gain potentiellement illimité. Si le marché évolue contre votre position, vous pourriez subir des pertes importantes.
• Effet de levier élevé: Le besoin d'une petite marge initiale seulement par rapport à la valeur totale du contrat signifie une exposition considérable et des profits ou des pertes amplifiés.
• Règlements quotidiens: Les contrats à terme sont quotidiennement évalués au prix du marché ; cela peut influencer considérablement le solde de votre compte.

Contrats d'options

• Risque limité pour les acheteurs: Le risque d'un acheteur d'option est faible par rapport à la prime payée. Cela vous protège des mouvements drastiques du marché contre votre position.
• Risque illimité pour les vendeurs: Alors que le risque d'un acheteur d'options est plafonné, les vendeurs portent de vastes passifs potentiels si le marché oscille de manière imprévue.
• Décroissance temporelle: Les options ont une durée de vie limitée et sont sujettes à une dégradation dans le temps, ce qui érode quotidiennement leur valeur.

Essentiellement, investir dans des contrats à terme peut être risqué en raison de son facteur d'obligation et de son effet de levier élevé qui pourrait entraîner des pertes amplifiées.

Pendant ce temps, les options s'accompagnent d'une limitation du temps de décroissance de la valeur, mais fournissent des tampons de sécurité en limitant l'exposition à la baisse, du moins pour les acheteurs.

Investir comporte toujours des risques! Bien qu'une analyse stratégique minutieuse et une prise de décision prudente puissent atténuer certains risques, elles ne les éliminent jamais.

Effectuez des recherches approfondies ou consultez un conseiller financier certifié avant d'entrer sur les marchés dérivés comme les contrats à terme ou les options.

Coûts d'entrée - Marge initiale et primes

Lorsque vous négociez dans le monde des contrats à terme par rapport aux options, les coûts peuvent appartenir à quelques catégories principales : vous rencontrerez des termes tels que la marge initiale et les primes.

Comprendre ces coûts est essentiel à l'élaboration d'un plan d'investissement potentiel, alors démêlons-les.

Marge initiale

La marge initiale est un type de dépôt de garantie requis lorsque vous ouvrez une position à terme.

• L'échange fixe la somme et varie en fonction de la volatilité et du prix de l'actif sous-jacent.
• Il est destiné à couvrir les pertes potentielles et à assurer l'exécution du contrat.
• La marge initiale ne représente pas le coût d'un contrat ; au lieu de cela, cela s'apparente davantage à une garantie.

Voici les points clés à retenir pour une marge initiale :

• Les traders à terme doivent maintenir ce niveau de marge initial pendant toute la durée de leur contrat.
• Si les mouvements du marché font tomber le solde de votre compte en dessous de ce niveau, vous recevrez un appel de marge nécessitant des fonds supplémentaires.
• Une remarque importante est que les gains quotidiens peuvent être ajoutés au solde de votre compte tandis que les pertes sont soustraites, ce qui affecte votre capital global.

Primes

Les options fonctionnent différemment ; les commerçants doivent payer une prime pour acheter un contrat.

• Cette prime représente le coût des droits accordés par les contrats d'options.
• Les facteurs ayant une incidence sur ces frais comprennent la valeur intrinsèque basée sur le prix actuel du marché par rapport au prix d'exercice, le temps restant jusqu'à l'expiration (valeur temporelle) et la volatilité implicite.
• La prime contient des probabilités représentant les attentes collectives du marché concernant le comportement futur des prix des actifs sous-jacents.

Voici les points clés concernant les primes :

• Lors de l'achat d'options, vos pertes ne peuvent être aussi élevées que la prime payée, ce qui les rend prévisibles à l'avance, contrairement aux pertes potentielles sur les contrats à terme, qui pourraient être illimitées.
• Les primes vous permettent de tirer parti de votre investissement, car même de faibles variations en pourcentage des actifs sous-jacents peuvent se traduire par des rendements en pourcentage élevés pour les détenteurs d'options.

Dans les stratégies de négociation de contrats à terme et d'options, la compréhension du fonctionnement des coûts d'entrée et de leurs impacts sur les scénarios de perte de bénéfices joue un rôle central.

Bien que cela puisse sembler écrasant à première vue, avec un apprentissage continu et une pratique pratique, ces concepts deviendront bientôt une seconde nature vous guidant vers un processus de prise de décision éclairé.

Comment choisir entre Futures et Options ?

Choisir entre des contrats à terme et des options nécessite d'évaluer soigneusement votre situation financière, vos objectifs et votre tolérance au risque.

Ce choix dépend en fin de compte du degré de flexibilité, de contrôle sur l'engagement financier et de confiance dans l'orientation du marché que vous nourrissez.

Voici une ventilation des facteurs critiques à prendre en compte lors du choix entre ces instruments d'investissement :

La flexibilité

• Choix: Ils offrent plus de flexibilité puisqu'ils vous donnent le droit d'acheter ou de vendre un bien mais ne vous obligent pas à le faire.
• Contrats à terme: Ces contrats vous obligent à acheter ou à vendre un actif à une date ultérieure, ce qui peut être moins flexible.

Contrôle de l'engagement financier

• Choix: La prime d'une option est payée d'avance et représente le montant total que l'acheteur peut perdre.
• Contrats à terme: En revanche, si des mouvements de prix défavorables se produisent, les contrats à terme exigent des exigences de marge initiales et ultérieures.

Confiance dans l'orientation du marché

• Choix: Optimal pour les investisseurs conservateurs qui préfèrent une exposition limitée.
• Contrats à terme: Convient à ceux qui ont confiance en leurs prévisions de marché et sont prêts à engager plus de capital.

N'oubliez pas que les contrats à terme et les options sont des investissements à haut risque qui pourraient entraîner des pertes substantielles. Vous devez avoir une compréhension de ces marchés avant de vous lancer dans les métiers.

Investissez toujours judicieusement, en tenant compte de tous les scénarios potentiels, tels que la volatilité du marché ou des changements économiques soudains.

Une note sur la recherche : Assurez-vous de vous informer davantage au-delà de cet article sur les contrats à terme et les options.

Envisagez de vous inscrire à des plateformes d'apprentissage comme Investopedia Academy ou d'utiliser des outils comme le simulateur de stratégie Option de CBOE.

De telles ressources aident à ancrer une solide compréhension de la dynamique des échanges de produits dérivés avant de prendre de véritables engagements.

Un investissement réussi ne consiste pas uniquement à choisir le bon instrument dérivé, mais à l'associer à des stratégies bien définies tenant compte des réalités des marchés émergents. Savoir, c'est pouvoir, alors efforcez-vous d'apprendre continuellement à mesure que les marchés financiers évoluent.

Les contrats à terme sont-ils moins chers que les options ?

Lorsque l'on compare le coût des contrats à terme par rapport aux options, il n'y a pas de réponse tranchée car les coûts dépendent des spécificités du commerce et des conditions du marché. Cependant, voici quelques facteurs importants à considérer :

• Coûts de marge: Avec les contrats à terme, vous devez payer une marge initiale à l'avance, un pourcentage de la valeur totale du contrat. En revanche, les options ne nécessitent que le paiement d'une prime.
• Gains et pertes potentiels: Les contrats à terme peuvent entraîner des profits ou des pertes illimités car vous devez acheter/vendre au prix du contrat. Les options limitent votre risque de baisse à ce que vous avez payé pour l'option et plafonnent les bénéfices potentiels.
• Sensibilité temporelle: Les options sont sujettes à une décroissance temporelle - à mesure que l'expiration approche sans mouvements favorables, leur valeur peut diminuer. Cela ne s'applique pas à l'avenir.

Bien que les contrats à terme puissent sembler plus abordables en raison de coûts initiaux inférieurs et de l'absence de décroissance dans le temps, ils comportent un risque potentiellement plus élevé - vos pertes pourraient être considérables si le marché évolue contre vous.

D'un autre côté, les primes d'options peuvent être coûteuses mais limitent le risque de baisse avec des pertes potentielles plafonnées.

Il serait préférable de faire une analyse complète avant de s'aventurer dans un instrument dérivé et de s'adapter de manière appropriée en fonction des spécificités commerciales et de l'état du marché en vigueur.

Ce qui peut sembler moins cher au départ ne se traduit pas nécessairement par une décision globale financièrement saine compte tenu de tous les facteurs associés.

Les contrats à terme sont-ils plus risqués que les options ?

Les contrats à terme peuvent être plus risqués que les options en raison de leur structure et de leurs obligations inhérentes.

• Potentiel de perte : Les contrats à terme comportent un potentiel de perte illimité pour le titulaire du contrat. Si vous êtes obligé d'acheter (long) ou de vendre (short) un actif et que le marché évolue à l'encontre de vos prévisions, vos pertes pourraient être infinies. Cependant, avec les options, votre perte est limitée à la prime que vous avez payée.
• Obligations contractuelles : Avec les contrats à terme, les obligations contractuelles doivent être respectées quelles que soient les conditions du marché. Par exemple, si vous vous êtes engagé à acheter un produit particulier à un prix défini à l'avenir et que sa valeur a chuté à la date de fin du contrat, vous devrez toujours l'acheter au prix convenu, ce qui entraînera des pertes importantes. . À l'inverse, avec les options, vous avez le droit, mais non l'obligation, d'acheter ou de vendre, ce qui permet d'endiguer les pertes lorsque le marché évolue à l'encontre de vos prévisions.
• Règlements quotidiens : Les contrats à terme nécessitent des règlements quotidiens "mark-to-market" qui apportent des niveaux d'équité du compte de négociation équivalents à la valeur d'un contrat à la clôture de chaque jour de négociation. Cela peut entraîner des pertes financières substantielles si les appels de marge ne sont pas dûment satisfaits, ce qui peut entraîner un défaut ou la liquidation complète du compte.

Ces aspects font des contrats à terme un investissement plus risqué que les options. Cependant, les bénéfices peuvent être plus élevés en lots en raison des coûts fixes anticipés, où une dérive de prix bénéfique importante peut entraîner des rendements énormes car vous exploitez le potentiel de profit sur des montants d'actifs plus importants que ceux initialement investis.

Bien que les deux offrent des moyens robustes de se couvrir, de spéculer sur les marchés financiers et de supporter leurs risques intrinsèques, la maîtrise de leur dynamique aidera à naviguer dans les eaux dérivées, en tirant le meilleur parti des niveaux d'exposition au risque choisis.

FAQ sur les contrats à terme par rapport aux options

Conclusion

Les contrats à terme et les options sont de puissants outils d'investissement conçus pour vous permettre de capitaliser sur les mouvements du marché et servir de couverture contre les risques.

Cependant, ils diffèrent de plusieurs manières importantes, telles que le niveau d'obligation impliqué, la perte ou le gain potentiel et la structure des coûts.

Comprendre ces différences est crucial lors de l'élaboration de votre stratégie d'investissement. Les contrats à terme pourraient être mieux adaptés à ceux qui souhaitent atténuer les risques dans un marché volatil ou aux spéculateurs ayant une tolérance au risque plus élevée en raison de leur potentiel de profit/perte illimité.

D'autre part, les options peuvent être plus attrayantes car elles offrent plus de flexibilité et les pertes sont limitées à la prime payée.

Dans tous les cas, une analyse approfondie des conditions du marché et la prise en compte de votre situation financière et de votre appétit pour le risque sont essentielles avant de vous aventurer dans le trading de contrats à terme ou d'options.