Futuros Vs Opciones [Cuál Puede Hacerlo Más Rico En 2023]

Comprender el mundo de las inversiones a veces puede parecer como aprender un nuevo idioma. Los términos básicos como "acciones" y "bonos" pueden no ser demasiado complicados, pero las cosas pueden volverse confusas rápidamente con respecto a conceptos como futuros frente a opciones. Afortunadamente, no es tan intimidante como podría pensar inicialmente una vez que lo analiza.

Entonces, ¿qué son exactamente los futuros y las opciones? Estos dos se denominan instrumentos derivados en la jerga financiera.

En otras palabras, su valor se deriva de un activo subyacente (como una acción o una materia prima). Tanto los futuros como las opciones le permiten comprar o vender esas coordenadas a precios específicos, pero lo hacen de formas ligeramente diferentes.

Entremos ahora en el meollo del asunto y descifremos estos conceptos para comprender su diferencia y posiblemente ayudarlo a decidir cuál podría convertirse en parte de su estrategia de inversión.

¿Qué son las opciones y los futuros?

Al sumergirse en el mundo de los derivados, es probable que haya encontrado dos tipos clave: Opciones y Futuros.

Ambas herramientas tienen como objetivo frenar los riesgos del mercado, lo que le permite cubrir las apuestas o potencialmente aumentar las ganancias. Sin embargo, operan de manera fundamentalmente diferente, cada uno ofrece ventajas y riesgos únicos.

Opciones

En contrato de opciones es un tipo de derivado que otorga al tenedor el derecho (pero no la obligación) de comprar o vender un activo a un precio predeterminado dentro o en un momento específico en el futuro.

Vienen en dos formas: opciones de compra (el derecho a comprar) y opciones de venta (el derecho a vender). Esto significa que puede capitalizar sus predicciones sobre si el mercado subirá o bajará.

Las opciones brindan flexibilidad. Solo está comprando el potencial de acción: si las cosas no salen según lo previsto, su riesgo máximo puede limitarse a la prima pagada por el contrato, sin incluir las tarifas de corretaje.

Este mecanismo convierte las opciones en una herramienta de estrategia de gestión de riesgos que proporciona apalancamiento al mismo tiempo que limita las pérdidas potenciales.

Futuros

Por otro lado, tenemos contratos de futuros. Futuros son acuerdos legales para comprar o vender un activo a un precio predeterminado en un momento específico. A diferencia de las opciones, encapsulan una obligación en lugar de solo una oportunidad.

El comprador de futuros acepta recibir la entrega del vendedor al vencimiento del contrato a menos que cierre su posición antes del vencimiento.

Por el contrario, el vendedor debe proporcionar la entrega de la materia prima subyacente si la mantiene hasta el final, una tarea que generalmente se completa mediante la liquidación en efectivo.

Estas herramientas permiten la cobertura contra la volatilidad de los precios y la especulación del mercado debido a su naturaleza estandarizada, generando liquidez en el mercado.

Mientras que los futuros requieren obligaciones al vencimiento del contrato, las opciones brindan derechos sin cargas hasta el final.

Son poderosas herramientas comerciales para la cobertura y la especulación, pero requieren un uso cuidadoso, dados los niveles de riesgo financiero asociados.

Estrategia de Inversión en Futuros y Opciones

Si bien tanto los futuros como las opciones se pueden usar de manera efectiva dentro de una estrategia de inversión, distinguirlos exige enfoques únicos.

Sus diferencias influyen en cómo y cuándo deben aplicarse en su movimiento comercial. Al invertir en cualquiera de los dos, es esencial comprender claramente la dinámica del mercado: los movimientos históricos de precios, la mecánica de oferta y demanda y los riesgos potenciales del activo subyacente.

Cómo invertir en futuros

• Elija una correduría: Necesitará un corredor que ofrezca negociación de futuros. Asegúrese de investigar los costos de transacción, las capacidades del software y el servicio al cliente.
• Analizar el movimiento del mercado: Comprender las tendencias del mercado para su activo elegido es crucial. Supervise los movimientos de precios y utilice herramientas de análisis técnico para predecir tendencias futuras.
• Comprender las especificaciones del contrato: Cada contrato de futuros tiene especificaciones únicas, incluido el tamaño del contrato, el valor incremental, los meses de entrega, etc. Tenga en cuenta esto para evitar riesgos no deseados.
• Más información sobre los requisitos de margen: La compra de futuros requiere un depósito de margen inicial por adelantado con pagos periódicos "mark-to-market".

Cómo invertir en opciones

Invertir en opciones requiere pasos similares a los de futuros, pero con algunos ajustes.

• Seleccione una agencia de corretaje adecuada que ofrezca varios contratos de opciones en varios tipos de activos.
• Comprenda qué impulsa el precio de las opciones, como el valor intrínseco, el decaimiento del tiempo y la volatilidad implícita.
• Familiarícese con los "griegos": métricas financieras que demuestran cuán sensible es una opción a varios factores.
• Ejecute estrategias adecuadas dependiendo de la hipótesis del mercado, seleccionando de una gama que va desde simples call/puts largos hasta complejas mariposas o cóndores de hierro.

Al diseñar estrategias de inversión en futuros frente a opciones, todo se reduce a evaluar sus niveles de tolerancia al riesgo y sus capacidades de compromiso financiero. Los lotes pueden ofrecer mayores rendimientos cuando está seguro del movimiento direccional; sin embargo, puede exponerlo a pérdidas más significativas cuando se equivoca.

Mientras tanto, las opciones pueden ser más seguras para los mercados inciertos con una exposición limitada a la pérdida de prima potencial. Sin embargo, es posible que no aproveche completamente las oscilaciones amplias debido a su naturaleza de descomposición.

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Beneficios potenciales: comparación del retorno de la inversión

Al invertir, el retorno de la inversión (ROI) juega un papel fundamental para determinar el atractivo de una herramienta de inversión.

Así es como los futuros y las opciones se comparan entre sí en términos de posibles márgenes de beneficio:

Futuros:

• Los futuros pueden ser muy rentables cuando sus predicciones de mercado son exitosas. Al operar con futuros, la ganancia potencial depende principalmente de qué tan lejos o rápido suba el precio de mercado por encima del precio de su contrato (para una posición larga).
• Por otro lado, si está vendiendo futuros al descubierto, las ganancias surgen cuando los precios del mercado caen por debajo del precio del contrato.
• Teóricamente, no existe un límite superior para las ganancias que puede obtener del comercio de futuros, lo que los convierte en instrumentos potencialmente lucrativos.

Opciones:

• Al invertir en opciones, su beneficio potencial máximo para las opciones de compra es teóricamente ilimitado, ya que depende del aumento del precio posterior al ejercicio.
• Sin embargo, para las opciones de venta, la ganancia máxima posible está limitada por la caída del activo subyacente a cero, ajustado posteriormente por el costo de la prima.
• Sin embargo, generar ganancias sustanciales del comercio de opciones requiere estrategias tácticas debido al decaimiento del tiempo y la volatilidad que consume el valor intrínseco.

Ilustremos esto con un ejemplo: supongamos que compró un contrato futuro para acciones XYZ en $50, que salta a $55 dentro de la duración del contrato. Obtendría un rendimiento de $5 por acción.

Pero si compró una opción de compra con un precio de ejercicio de $50 para el mismo activo, y si la prima fue de $0.11, su ganancia neta sería ($55-$0.11); obtendría un rendimiento de $4.89 por acción

Sin embargo, en términos de ROI, suponiendo que haya invertido montos similares en ambos casos (envíe el monto menos la prima ganada), debido al efecto de apalancamiento, incluso ese retorno absoluto en dólares reducido podría traducirse en un porcentaje de ROI más alto porque la opción ofrece similar exposición direccional a un costo inicial reducido debido a su estructura.

Por lo tanto, es posible un ROI sustancialmente más significativo a través de opciones, aunque con un riesgo elevado debido al efecto de apalancamiento que amplifica las pérdidas y el riesgo de disminución del tiempo singularmente presente aquí.

Tanto los futuros como las opciones ofrecen un importante potencial de ingresos pero requieren diferentes estrategias y niveles de compromiso financiero, como se destacó anteriormente.

Su elección dependerá en gran medida de su perfil de riesgo, ya sea que busque rendimientos más seguros aunque limitados (contrapartes que cobran primas) o si busca ganancias potencialmente más enormes (propietarios de los derechos de los activos subyacentes) con el riesgo de pérdida asociado.

Examen de los factores de riesgo: contratos de futuros frente a contratos de opciones

Antes de participar en cualquiera de los dos, es crucial comprender los factores de riesgo asociados con los futuros y las opciones. Aquí hay un resumen de sus elementos de riesgo pertinentes:

Contratos Futuros

• Riesgo Ilimitado: Los contratos de futuros conllevan pérdidas o ganancias potencialmente ilimitadas. Si el mercado se mueve en contra de su posición, podría enfrentar pérdidas significativas.
• Alto nivel: La necesidad de solo un pequeño margen inicial en comparación con el valor total del contrato significa una exposición considerable y ganancias o pérdidas amplificadas.
• Liquidaciones diarias: Los futuros se marcan a precio de mercado diariamente; esto puede influir sustancialmente en el saldo de su cuenta.

Contratos de opción

• Riesgo limitado para los compradores: El riesgo del comprador de una opción es poco comparado con la prima pagada. Esto lo protege de movimientos drásticos del mercado en contra de su posición.
• Riesgo ilimitado para los vendedores: Si bien el riesgo del comprador de una opción está limitado, los vendedores tienen grandes responsabilidades potenciales si el mercado oscila inesperadamente.
• Tiempo en decaida: Las opciones tienen una vida finita y están sujetas a decaimiento en el tiempo, lo que erosiona su valor diariamente.

En esencia, invertir en futuros puede ser riesgoso debido a su factor de obligación y alto apalancamiento que podría resultar en pérdidas magnificadas.

Mientras tanto, las opciones vienen con su limitación del valor de socavación del declive del tiempo, pero proporcionan amortiguadores de seguridad al limitar la exposición a la baja, al menos para los compradores.

Invertir siempre conlleva riesgos! Si bien el análisis cuidadoso de la estrategia y la toma de decisiones prudentes pueden mitigar algunos riesgos, nunca los elimina.

Realice una investigación exhaustiva o consulte a un asesor financiero certificado antes de ingresar a mercados derivados como futuros u opciones.

Costos de entrada: margen inicial y primas

Cuando se negocia en el mundo de los futuros frente a las opciones, los costos pueden clasificarse en algunas categorías principales: encontrará términos como margen inicial y primas.

Comprender estos costos es vital para redactar un plan de inversión potencial, así que vamos a desenredarlos.

Margen inicial

El margen inicial es un tipo de depósito de seguridad que se requiere cuando abre una posición de futuros.

• El intercambio establece la suma y varía según la volatilidad y el precio del activo subyacente.
• Está destinado a cubrir pérdidas potenciales y garantizar el cumplimiento del contrato.
• El margen inicial no representa el costo de un contrato; en cambio, es más parecido a una garantía.

Aquí hay puntos clave para recordar para un margen inicial:

• Los comerciantes de futuros deben mantener este nivel de margen inicial durante la vigencia de su contrato.
• Si los movimientos del mercado hacen que el saldo de su cuenta caiga por debajo de este nivel, recibirá una llamada de margen que requerirá fondos adicionales.
• Una nota importante es que las ganancias diarias se pueden agregar al saldo de su cuenta mientras se restan las pérdidas, lo que afecta su patrimonio total.

primas

Las opciones funcionan de manera diferente; los comerciantes deben pagar una prima para comprar un contrato.

• Esta prima representa el costo por los derechos otorgados por los contratos de opciones.
• Los factores que afectan esta tarifa incluyen el valor intrínseco basado en el precio de mercado actual frente al precio de ejercicio, el tiempo restante hasta el vencimiento (valor de tiempo) y la volatilidad implícita.
• Encapsuladas dentro de la prima hay probabilidades que representan las expectativas colectivas del mercado sobre el comportamiento futuro de los precios de los activos subyacentes.

Estos son los puntos clave con respecto a las primas:

• Al comprar opciones, sus pérdidas solo pueden ser tan altas como la prima pagada, lo que lo hace predecible por adelantado, a diferencia de las pérdidas potenciales de futuros, que podrían ser ilimitadas.
• Las primas le permiten aprovechar su inversión, ya que incluso pequeños cambios porcentuales en los activos subyacentes pueden traducirse en un alto porcentaje de rendimiento para los titulares de opciones.

Tanto en las estrategias comerciales de futuros como de opciones, la comprensión de cómo operan los costos de entrada y sus impactos en los escenarios de pérdidas y ganancias juega un papel fundamental.

Si bien puede parecer abrumador a primera vista, con el aprendizaje continuo y la práctica, estos conceptos pronto se convertirán en una segunda naturaleza que lo guiará hacia un proceso de toma de decisiones informado.

¿Cómo elegir entre futuros y opciones?

Elegir entre futuros y opciones requiere evaluar cuidadosamente sus circunstancias financieras, objetivos y tolerancia al riesgo.

Esta elección depende en última instancia del grado de flexibilidad, control sobre el compromiso financiero y confianza en la dirección del mercado que alberga.

Aquí hay un desglose de los factores críticos a considerar al decidir entre estos instrumentos de inversión:

Flexibilidad

• Opciones: Ofrecen más flexibilidad ya que le otorgan el derecho de comprar o vender un activo pero no requieren que lo haga.
• Futuros: Estos contratos te obligan a comprar o vender un activo en una fecha futura, que puede ser menos flexible.

Control sobre el compromiso financiero

• Opciones: La prima de una opción se paga por adelantado y representa la cantidad total que el comprador puede perder.
• Futuros: Por el contrario, si se producen movimientos de precios adversos, los futuros requieren requisitos de margen iniciales y posteriores.

Confianza en la dirección del mercado

• Opciones: Óptimo para inversores conservadores que prefieren una exposición limitada.
• Futuros: Apto para aquellos que confían en sus predicciones de mercado y están dispuestos a comprometer más capital.

Recuerde, los futuros y las opciones son inversiones de alto riesgo que podrían generar pérdidas sustanciales. Debe comprender estos mercados antes de lanzarse a operar.

Siempre invierta sabiamente, considerando todos los escenarios potenciales, como la volatilidad del mercado o cambios económicos repentinos.

Una nota sobre la investigación: Asegúrese de informarse más allá de este artículo sobre futuros frente a opciones.

Considere inscribirse en plataformas de aprendizaje como Investopedia Academy o usar herramientas como el simulador de estrategia Option de CBOE.

Dichos recursos ayudan a arraigar una sólida comprensión de la dinámica del comercio de derivados antes de realizar compromisos reales.

Invertir con éxito no consiste únicamente en elegir el instrumento derivado adecuado, sino en combinarlo con estrategias bien definidas teniendo en cuenta las realidades de los mercados emergentes. El conocimiento es poder, así que esfuércese por aprender continuamente a medida que evolucionan los mercados financieros.

¿Son los futuros más baratos que las opciones?

Al comparar el costo de los futuros frente a las opciones, no hay una respuesta definitiva porque los costos dependen de las condiciones específicas del comercio y del mercado. Sin embargo, aquí hay algunos factores importantes a considerar:

• Costos de margen: Con los futuros, debe pagar un margen inicial por adelantado, un porcentaje del valor total del contrato. Por el contrario, las opciones solo requieren el pago de una prima.
• Pérdidas y ganancias potenciales: Los futuros pueden generar ganancias o pérdidas ilimitadas porque debe comprar/vender al precio del contrato. Las opciones limitan su riesgo a la baja a lo que pagó por la opción y limitan las ganancias potenciales.
• Sensibilidad del tiempo: Las opciones están sujetas a decaimiento temporal: a medida que se acerca el vencimiento sin movimientos favorables, su valor puede disminuir. Esto no se aplica al futuro.

Si bien los futuros pueden parecer más asequibles debido a los costos iniciales más bajos y al no decaimiento del tiempo, conllevan un riesgo potencialmente mayor: sus pérdidas podrían ser considerables si el mercado se mueve en su contra.

Por otro lado, las primas de opciones pueden ser costosas, pero limitan el riesgo a la baja con pérdidas potenciales limitadas.

Sería mejor hacer un análisis completo antes de aventurarse en cualquier instrumento derivado y adaptarse adecuadamente de acuerdo con las características específicas del comercio y el estado actual del mercado.

Lo que puede parecer más barato inicialmente puede no resultar necesariamente en una decisión financiera general sólida al tener en cuenta todos los factores asociados.

¿Son los futuros más riesgosos que las opciones?

Los futuros pueden ser más riesgosos que las opciones debido a su estructura y obligaciones inherentes.

• Potencial de pérdida: Los futuros conllevan un potencial de pérdida ilimitado para el titular del contrato. Si está obligado a comprar (largo) o vender (corto) un activo y el mercado se mueve en contra de su predicción, sus pérdidas podrían ser infinitas. Sin embargo, con las opciones, su pérdida se limita a la prima que pagó.
• Obligaciones del contrato: Con los futuros, las obligaciones contractuales deben cumplirse independientemente de las condiciones del mercado. Por ejemplo, si se comprometió a comprar un producto en particular a un precio fijo en el futuro y su valor se ha desplomado antes de la fecha de finalización del contrato, aún deberá comprarlo al precio acordado, lo que generará pérdidas significativas. . Por el contrario, con las opciones, tiene el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender, lo que ayuda a frenar las pérdidas cuando el mercado se mueve en contra de sus predicciones.
• Liquidaciones diarias: Los contratos de futuros requieren liquidaciones diarias "mark-to-market" que brinden niveles de capital de la cuenta de negociación equivalentes al valor de un contrato al cierre de cada día de negociación. Esto puede conducir a pérdidas financieras sustanciales si las llamadas de margen no se cumplen debidamente, lo que posiblemente lleve al incumplimiento o la liquidación total de la cuenta.

Estos aspectos hacen que los futuros sean una inversión de mayor riesgo en comparación con las opciones. Sin embargo, las ganancias pueden ser más altas en lotes debido a los costos fijos anticipados, donde una variación significativa y beneficiosa del precio puede generar enormes ganancias porque está aprovechando el potencial de ganancias en cantidades de activos más importantes que las invertidas inicialmente.

Si bien ambos ofrecen formas sólidas de cobertura, especulación en los mercados financieros y asumir sus riesgos intrínsecos, dominar su dinámica ayudará a navegar por las aguas de los derivados, aprovechando al máximo los niveles de exposición al riesgo elegidos.

Preguntas frecuentes sobre futuros frente a opciones

Conclusión

Tanto los futuros como las opciones son poderosas herramientas de inversión diseñadas para permitirle capitalizar los movimientos del mercado y servir como cobertura contra el riesgo.

Sin embargo, difieren en varias formas significativas, como el nivel de obligación involucrado, la pérdida o ganancia potencial y la estructura de costos.

Comprender estas diferencias es crucial al desarrollar su estrategia de inversión. Los futuros pueden ser más adecuados para aquellos que deseen mitigar los riesgos en un mercado volátil o especuladores con mayor tolerancia al riesgo debido a su potencial ilimitado de ganancias/pérdidas.

Por otro lado, las opciones pueden ser más atractivas porque ofrecen más flexibilidad y las pérdidas se limitan a la prima pagada.

De cualquier manera, el análisis cuidadoso de las condiciones del mercado y la consideración de su posición financiera y apetito por el riesgo son vitales antes de aventurarse en el comercio de futuros u opciones.