العقود الآجلة مقابل الخيارات [التي يمكن أن تجعلك أكثر ثراءً في عام 2023]

قد يبدو فهم عالم الاستثمار أحيانًا وكأنه تعلم لغة جديدة. قد لا تكون المصطلحات الأساسية مثل "الأسهم" و "السندات" معقدة بشكل مفرط ، ولكن يمكن أن تصبح الأمور مربكة بسرعة فيما يتعلق بمفاهيم مثل العقود الآجلة مقابل الخيارات. لحسن الحظ ، ليس الأمر مخيفًا تمامًا كما قد تعتقد في البداية بمجرد كسره.

إذن ما هي العقود الآجلة والخيارات بالضبط؟ يطلق على هذين النوعين من الأدوات المشتقة في المصطلحات المالية.

بمعنى آخر ، تستمد قيمتها من أصل أساسي (مثل الأسهم أو السلع). تسمح لك كل من العقود الآجلة والخيارات شراء أو بيع هذه الإحداثيات بأسعار محددة - لكنها تفعل ذلك بطرق مختلفة قليلاً.

دعنا ندخل في التفاصيل الجوهرية الآن ونفك تشفير هذه المفاهيم لفهم اختلافها وربما نساعدك على تحديد أيها قد يصبح جزءًا من إستراتيجيتك الاستثمارية.

ما هي الخيارات والعقود الآجلة؟

عند الغوص في عالم المشتقات ، من المحتمل أن تصادف نوعين رئيسيين - الخيارات والعقود الآجلة.

تهدف كلتا الأداتين إلى الحد من مخاطر السوق ، مما يتيح لك التحوط من الرهانات أو تضخيم المكاسب. ومع ذلك ، فإنها تعمل بشكل مختلف تمامًا ، كل منها يقدم مزايا ومخاطر فريدة.

خيارات

ان عقد الخيارات هو نوع من المشتقات يمنح المالك الحق (ولكن ليس التزامًا) لشراء أو بيع أصل بسعر محدد مسبقًا خلال أو في وقت محدد في المستقبل.

تأتي في شكلين: خيارات الشراء (حق الشراء) وخيارات البيع (حق البيع). هذا يعني أنه يمكنك الاستفادة من توقعاتك حول ما إذا كان السوق سيرتفع أم ينخفض.

توفر الخيارات المرونة. أنت تشتري فقط إمكانية الإجراء: إذا لم تسر الأمور كما هو متوقع ، يمكن أن يقتصر الحد الأقصى للمخاطرة على القسط المدفوع للعقد باستثناء رسوم السمسرة.

تعمل هذه الآلية على تحويل الخيارات إلى أداة استراتيجية لإدارة المخاطر توفر نفوذًا أثناء وضع حد للخسارة المحتملة.

العقود الآجلة

على الجانب الآخر ، لدينا عقود آجلة. العقود الآجلة هي اتفاقيات قانونية لشراء أو بيع أصل بسعر محدد مسبقًا في وقت محدد. على عكس الخيارات ، فهي تغلف التزامًا وليس مجرد فرصة.

يوافق مشتري العقود الآجلة على الاستلام من البائع عند استحقاق العقد ما لم يغلق مركزه قبل انتهاء الصلاحية.

على العكس من ذلك ، يجب على البائع تقديم تسليم السلعة الأساسية في حالة الاحتفاظ بها حتى النهاية - وهي مهمة تكتمل عادة من خلال التسوية النقدية.

تسمح هذه الأدوات بالتحوط ضد تقلب الأسعار والمضاربة في السوق بسبب طبيعتها الموحدة ، مما يولد سيولة في السوق.

بينما تتطلب العقود الآجلة التزامات عند انتهاء صلاحية العقد ، توفر الخيارات حقوقًا بدون أعباء حتى النهاية.

إنها أدوات تداول قوية للتحوط والمضاربة ولكنها تتطلب استخدامًا دقيقًا ، نظرًا لمستويات المخاطر المالية المرتبطة بها.

استراتيجية الاستثمار في العقود الآجلة والخيارات

بينما يمكن استخدام كل من العقود الآجلة والخيارات بشكل فعال ضمن استراتيجية الاستثمار ، فإن التمييز بينهما يتطلب مناهج فريدة.

تؤثر الاختلافات بينهما على كيفية ووقت تطبيقها في حركة التداول الخاصة بك. عند الاستثمار في أي منهما ، من الضروري فهم ديناميكيات السوق بوضوح - تحركات الأسعار التاريخية ، وآليات العرض والطلب ، والمخاطر المحتملة للأصل الأساسي.

كيف تستثمر في العقود الآجلة

• اختر سمسرة: ستحتاج إلى وسيط يوفر تداول العقود الآجلة. تأكد من أنك تبحث عن تكاليف المعاملات وإمكانيات البرامج وخدمة العملاء.
• تحليل حركة السوق: يعد فهم اتجاهات السوق للأصل الذي اخترته أمرًا بالغ الأهمية. راقب تحركات الأسعار واستخدم أدوات التحليل الفني للتنبؤ بالاتجاهات المستقبلية.
• فهم مواصفات العقد: لكل عقد مستقبلي مواصفات فريدة ، بما في ذلك حجم العقد ، وقيمة الزيادة ، وشهور التسليم ، وما إلى ذلك. كن على دراية بهذه المواصفات لتجنب المخاطر غير المقصودة.
• تعرف على متطلبات الهامش: يتطلب شراء العقود الآجلة إيداع هامش أولي مقدمًا مع مدفوعات دورية "حسب السوق".

كيف تستثمر في الخيارات

يتطلب الاستثمار في الخيارات خطوات مماثلة للعقود الآجلة ولكن مع بعض التعديلات.

• حدد وسيطًا مناسبًا يقدم عقود خيارات متنوعة عبر أنواع أصول متعددة.
• افهم ما الذي يدفع تسعير الخيارات ، مثل القيمة الجوهرية ، وتضاؤل الوقت ، والتقلب الضمني.
• تعرف على "اليونانيون" - المقاييس المالية التي توضح مدى حساسية الخيار لعوامل مختلفة.
• نفِّذ استراتيجيات مناسبة اعتمادًا على فرضية السوق - الاختيار من سلسلة تتراوح من المكالمات / عمليات البيع البسيطة إلى الفراشات الحديدية المعقدة أو الكندور.

عند تصميم استراتيجيات الاستثمار في العقود الآجلة مقابل الخيارات ، يتلخص ذلك في تقييم مستويات تحمل المخاطر وقدرات الالتزام المالي. قد تقدم الكثير عوائد أكبر عندما تكون متأكدًا من الحركة الاتجاهية ؛ ومع ذلك ، فقد يعرضك ذلك لخسائر أكبر عندما تكون مخطئًا.

وفي الوقت نفسه ، يمكن أن تكون الخيارات أكثر أمانًا للأسواق غير المؤكدة مع التعرض المحدود لخسارة أقساط التأمين المحتملة. ومع ذلك ، قد لا تستفيد بشكل كامل من التقلبات الواسعة بسبب طبيعتها المتدهورة.

اقرأ أيضا: كيفية الاستثمار في مواد الخشب الأحمر في عام 2025 [قبل الطرح العام الأولي]

الأرباح المحتملة - مقارنة العائد على الاستثمار

في الاستثمار ، يلعب عائد الاستثمار (ROI) دورًا مهمًا في تحديد جاذبية أداة الاستثمار.

إليك كيفية تكديس العقود الآجلة والخيارات مقابل بعضها البعض من حيث هوامش الربح المحتملة:

العقود الآجلة:

• يمكن أن تكون العقود الآجلة مربحة للغاية عندما تنجح توقعات السوق الخاصة بك. عند تداول العقود الآجلة ، يعتمد الربح المحتمل بشكل أساسي على مدى أو سرعة ارتفاع سعر السوق فوق سعر العقد (لصفقة طويلة).
• على الجانب الآخر ، إذا كنت تبيع على المكشوف العقود الآجلة ، فإن الربح ينشأ عندما تنخفض أسعار السوق إلى ما دون سعر العقد.
• من الناحية النظرية ، لا يوجد حد أعلى للأرباح التي يمكنك جنيها من تداول العقود الآجلة ، مما يجعلها أدوات مربحة.

خيارات:

• عند الاستثمار في الخيارات ، يكون الحد الأقصى للربح المحتمل لخيارات الاتصال غير محدود نظريًا لأنه يعتمد على زيادة السعر بعد الإضراب.
• بالنسبة لخيارات الشراء ، على الرغم من ذلك ، يتم تحديد أقصى ربح ممكن من خلال انخفاض الأصل الأساسي إلى الصفر بعد التعديل اللاحق لتكلفة قسط التأمين.
• ومع ذلك ، فإن تحقيق أرباح كبيرة من تداول الخيارات يتطلب استراتيجيات تكتيكية بسبب تضاؤل الوقت والتقلبات التي تقضي على القيمة الجوهرية.

دعنا نوضح هذا بمثال: لنفترض أنك اشتريت عقدًا مستقبليًا للسهم XYZ بسعر $50 ، والذي يقفز إلى $55 خلال مدة العقد. ستحصل على عائد $5 لكل سهم.

ولكن إذا اشتريت خيار شراء بسعر تنفيذ $50 لنفس الأصل ، وإذا كان القسط $0.11 ، فسيكون صافي ربحك ($55-$0.11) ؛ ستحصل على عائد $4.89 لكل سهم

فيما يتعلق بعائد الاستثمار ، على الرغم من ذلك ، بافتراض أنك استثمرت مبالغ مماثلة في كلتا الحالتين (أرسل المبلغ مطروحًا منه قسط التأمين المكتسب) ، نظرًا لتأثير الرافعة المالية ، حتى أن انخفاض العائد المطلق بالدولار قد يترجم إلى نسبة أعلى من عائد الاستثمار لأن الخيار يقدم نفس الشيء التعرض الاتجاهي بتكلفة مقدمة مخفضة بسبب هيكلها.

لذلك يمكن تحقيق عائد استثمار أكثر أهمية بشكل كبير من خلال الخيارات ، وإن كان ذلك في مخاطر مرتفعة بسبب تأثير الرافعة المالية الذي يضخم الخسائر ومخاطر اضمحلال الوقت الموجودة هنا بشكل فردي.

توفر كل من العقود الآجلة والخيارات إمكانات كبيرة للدخل ولكنها تتطلب استراتيجيات ومستويات مختلفة من الالتزام المالي ، كما هو موضح أعلاه.

سيعتمد اختيارك إلى حد كبير على ملف تعريف المخاطر الخاص بك - سواء كنت تسعى للحصول على عوائد أكثر أمانًا وإن كانت محدودة (يقوم الأطراف المقابلة بتحصيل الأقساط) أو تهدف إلى تحقيق مكاسب أكبر (أصحاب حقوق الأصول الأساسية) مع مخاطر الخسارة المرتبطة بها.

دراسة عوامل المخاطرة: العقود المستقبلية مقابل عقود الخيار

قبل الانخراط في أي منهما ، يعد فهم عوامل الخطر المرتبطة بالعقود الآجلة والخيارات أمرًا بالغ الأهمية. فيما يلي ملخص لعناصر المخاطر ذات الصلة:

العقود الآجلة

• مخاطر غير محدودة: العقود الآجلة تنطوي على خسارة أو مكاسب غير محدودة. إذا تحرك السوق عكس مركزك ، فقد تواجه خسائر كبيرة.
• رافعة مالية عالية: إن الحاجة إلى هامش أولي صغير فقط مقارنة بقيمة العقد الإجمالية تعني تعرضًا كبيرًا وأرباحًا أو خسائر متضخمة.
• المستوطنات اليومية: يتم تحديد العقود الآجلة يوميًا ؛ يمكن أن يؤثر هذا بشكل كبير على رصيد حسابك.

عقود الخيار

• مخاطر محدودة للمشترين: مخاطر مشتري الخيار قليلة بالنسبة للعلاوة المدفوعة. هذا يحميك من تحركات السوق العنيفة ضد مركزك.
• مخاطر غير محدودة للبائعين: في حين أن مخاطر مشتري الخيار محدودة ، يتحمل البائعون التزامات محتملة ضخمة إذا تأرجح السوق بشكل غير متوقع.
• اضمحلال الوقت: الخيارات لها حياة محدودة وتخضع لتضاؤل الوقت ، مما يؤدي إلى تآكل قيمتها يوميًا.

في الأساس ، يمكن أن يكون الاستثمار في العقود الآجلة محفوفًا بالمخاطر بسبب عامل الالتزام والرافعة المالية العالية التي قد تؤدي إلى خسائر كبيرة.

في هذه الأثناء ، تأتي الخيارات مع محدودية قيمتها مع تناقص الوقت ، ولكنها توفر مخازن أمان من خلال الحد من التعرض للجانب السلبي ، على الأقل بالنسبة للمشترين.

الاستثمار يأتي دائما مع المخاطر! في حين أن التحليل الاستراتيجي الدقيق واتخاذ القرارات الحكيمة يمكن أن يخفف من بعض المخاطر ، إلا أنه لا يقضي عليها أبدًا.

قم بإجراء بحث شامل أو استشر مستشارًا ماليًا معتمدًا قبل الدخول في أسواق المشتقات مثل العقود الآجلة أو الخيارات.

تكاليف الدخول - الهامش الأولي والأقساط

عند التداول في عالم العقود الآجلة مقابل الخيارات ، يمكن أن تندرج التكاليف في فئات رئيسية قليلة: ستواجه مصطلحات مثل الهامش الأولي وأقساط التأمين.

يعد فهم هذه التكاليف أمرًا حيويًا لصياغة خطة استثمار محتملة ، لذلك دعونا نفككها.

الهامش المبدئي

الهامش الأولي هو نوع من إيداع الضمان المطلوب عند فتح مركز مستقبلي.

• يحدد التبادل المبلغ ويختلف بناءً على تقلبات وسعر الأصل الأساسي.
• الغرض منه هو تغطية الخسائر المحتملة وضمان تنفيذ العقد.
• لا يمثل الهامش الأولي تكلفة العقد ؛ بدلاً من ذلك ، فهو أقرب إلى الضمانات.

فيما يلي النقاط الرئيسية التي يجب تذكرها للحصول على الهامش الأولي:

• يجب على متداولي العقود الآجلة الحفاظ على مستوى الهامش الأولي هذا طوال فترة عقدهم.
• إذا تسببت تحركات السوق في انخفاض رصيد حسابك إلى ما دون هذا المستوى ، فستتلقى نداء هامش يتطلب أموالاً إضافية.
• ملاحظة مهمة هي أنه يمكن إضافة المكاسب اليومية إلى رصيد حسابك بينما يتم خصم الخسائر ، مما يؤثر على حقوق الملكية الإجمالية.

الأقساط

تعمل الخيارات بشكل مختلف ؛ يجب على المتداولين دفع علاوة لشراء عقد.

• تمثل هذه العلاوة تكلفة الحقوق الممنوحة بموجب عقود الخيارات.
• تشمل العوامل التي تؤثر على هذه الرسوم القيمة الجوهرية بناءً على سعر السوق الحالي مقابل سعر الإضراب ، والوقت المتبقي حتى انتهاء الصلاحية (القيمة الزمنية) ، والتقلب الضمني.
• مغلف في قسط هو الاحتمالات التي تمثل توقعات السوق الجماعية حول سلوك أسعار الأصول الكامنة في المستقبل.

فيما يلي النقاط الرئيسية المتعلقة بأقساط التأمين:

• عند شراء الخيارات - يمكن أن تكون خسائرك مرتفعة فقط مثل قسط التأمين المدفوع - مما يجعلها قابلة للتنبؤ بها مقدمًا ، على عكس الخسارة المستقبلية المحتملة ، والتي قد تكون غير محدودة.
• تتيح لك الأقساط الاستفادة من استثمارك حيث أن التغييرات الصغيرة في الأصول الأساسية قد تترجم إلى عوائد بنسبة عالية لأصحاب الخيار.

في كل من استراتيجيات تداول العقود الآجلة والخيارات ، يلعب فهم كيفية عمل تكاليف الدخول وتأثيراتها على سيناريوهات الربح والخسارة دورًا محوريًا.

بينما قد يبدو الأمر مربكًا للوهلة الأولى ، مع التعلم المستمر والممارسة العملية ، ستصبح هذه المفاهيم قريبًا طبيعة ثانية ترشدك نحو عملية اتخاذ قرار مستنيرة.

كيف تختار بين العقود الآجلة والخيارات؟

يتطلب الاختيار بين العقود الآجلة والخيارات تقييمًا دقيقًا لظروفك المالية وأهدافك وتحمل المخاطر.

يعتمد هذا الاختيار في النهاية على درجة المرونة والتحكم في الالتزام المالي والثقة في اتجاه السوق الذي تؤويه.

فيما يلي تفصيل للعوامل الحاسمة التي يجب مراعاتها عند الاختيار بين أدوات الاستثمار هذه:

المرونة

• خيارات: إنها توفر مزيدًا من المرونة لأنها تمنحك الحق في شراء أو بيع أحد الأصول ولكنها لا تتطلب منك القيام بذلك.
• العقود الآجلة: تُلزمك هذه العقود بشراء أو بيع أصل في تاريخ مستقبلي ، والذي قد يكون أقل مرونة.

السيطرة على الالتزام المالي

• خيارات: يتم دفع قسط الخيار مقدمًا ويمثل المبلغ الإجمالي الذي يمكن أن يخسره المشتري.
• العقود الآجلة: على النقيض من ذلك ، في حالة حدوث تحركات معاكسة في الأسعار ، تتطلب العقود الآجلة متطلبات الهامش الأولية واللاحقة.

الثقة في اتجاه السوق

• خيارات: مثالي للمستثمرين المحافظين الذين يفضلون التعرض المحدود.
• العقود الآجلة: مناسبة لأولئك الذين يثقون في توقعاتهم في السوق وعلى استعداد لتخصيص المزيد من رأس المال.

تذكر أن العقود الآجلة والخيارات هي استثمارات عالية المخاطر قد تؤدي إلى خسائر كبيرة. يجب أن يكون لديك فهم لهذه الأسواق قبل الدخول في الصفقات.

استثمر دائمًا بحكمة ، مع الأخذ في الاعتبار جميع السيناريوهات المحتملة ، مثل تقلبات السوق أو التحولات الاقتصادية المفاجئة.

ملاحظة حول البحث: يرجى التأكد من زيادة تثقيف نفسك بعد هذه المقالة حول العقود الآجلة مقابل الخيارات.

ضع في اعتبارك التسجيل في منصات التعلم مثل Investopedia Academy أو استخدام أدوات مثل محاكاة الخيارات الاستراتيجية CBOE.

تساعد هذه الموارد في ترسيخ فهم قوي لديناميكيات تداول المشتقات قبل تقديم التزامات حقيقية.

لا يقتصر الاستثمار الناجح على اختيار الأداة المشتقة الصحيحة ، بل يتعلق بإقرانها باستراتيجيات محددة جيدًا مع مراعاة حقائق الأسواق الناشئة. المعرفة قوة ، لذلك اسع للتعلم المستمر مع تطور الأسواق المالية.

هل العقود الآجلة أرخص من الخيارات؟

عند مقارنة تكلفة العقود الآجلة مقابل الخيارات ، لا توجد إجابة قاطعة لأن التكاليف تتوقف على تفاصيل التجارة وظروف السوق. ومع ذلك ، فيما يلي بعض العوامل المهمة التي يجب مراعاتها:

• تكاليف الهامش: مع العقود الآجلة ، يجب أن تدفع هامشًا أوليًا مقدمًا ، أي نسبة مئوية من القيمة الإجمالية للعقد. في المقابل ، تتطلب الخيارات دفع قسط فقط.
• الربح والخسارة المحتملة: يمكن أن تؤدي العقود الآجلة إلى أرباح أو خسائر غير محدودة لأنه يجب عليك الشراء / البيع بسعر العقد. تحد الخيارات من مخاطر الجانب السلبي إلى ما دفعته مقابل الخيار وتحد من الأرباح المحتملة.
• حساسية الوقت: الخيارات عرضة لتضاؤل الوقت - مع اقتراب انتهاء الصلاحية بدون تحركات مواتية ، يمكن أن تنخفض قيمتها. هذا لا ينطبق على المستقبل.

في حين أن العقود الآجلة قد تبدو ميسورة التكلفة بسبب انخفاض التكاليف الأولية وعدم تضاؤل الوقت ، إلا أنها تنطوي على مخاطر أعلى - قد تكون خسائرك كبيرة إذا تحرك السوق ضدك.

من ناحية أخرى ، يمكن أن تكون أقساط الخيارات مكلفة ولكنها تحد من مخاطر الجانب السلبي مع توج الخسائر المحتملة.

سيكون من الأفضل إجراء تحليل شامل قبل الدخول في أي أداة مشتقة والتكيف بشكل مناسب وفقًا لخصائص التجارة وحالة السوق السائدة.

ما قد يبدو أرخص في البداية قد لا يؤدي بالضرورة إلى قرار سليم ماليًا بشكل عام عند حساب جميع العوامل المرتبطة.

هل العقود الآجلة أكثر خطورة من الخيارات؟

يمكن أن تكون العقود الآجلة أكثر خطورة من الخيارات بسبب هيكلها والتزاماتها المتأصلة.

• احتمال الخسارة: تحمل العقود الآجلة احتمال خسارة غير محدود لصاحب العقد. إذا كنت ملزمًا بشراء (شراء) أو بيع (قصير) أحد الأصول ، وكان السوق يتحرك عكس توقعاتك ، فقد تكون خسائرك غير محدودة. ومع ذلك ، مع الخيارات ، تقتصر خسارتك على القسط الذي دفعته.
• التزامات العقد: مع العقود الآجلة ، يجب الوفاء بالالتزامات التعاقدية بغض النظر عن ظروف السوق. على سبيل المثال ، إذا التزمت بشراء سلعة معينة بسعر محدد في المستقبل وانخفضت قيمتها بحلول تاريخ انتهاء العقد ، فستظل بحاجة إلى شرائها بالسعر المتفق عليه ، مما يؤدي إلى خسائر كبيرة . على العكس من ذلك ، مع الخيارات ، لديك الحق ولكن ليس الالتزام بالشراء أو البيع ، مما يساعد على وقف الخسائر عندما يتحرك السوق عكس توقعاتك.
• التسويات اليومية: تتطلب العقود الآجلة تسويات يومية من نوع "علامة إلى السوق" والتي تجعل مستويات حقوق الملكية في حساب التداول تعادل قيمة العقد في نهاية كل يوم تداول. يمكن أن يؤدي ذلك إلى خسائر مالية كبيرة إذا لم تتم تلبية طلبات الهامش على النحو الواجب ، مما قد يؤدي إلى التخلف عن السداد أو تصفية الحساب بالكامل.

هذه الجوانب تجعل العقود الآجلة استثمارًا عالي المخاطر مقارنة بالخيارات. ومع ذلك ، يمكن أن تكون الأرباح أعلى بالعقود بسبب التكاليف الثابتة المتوقعة ، حيث يمكن أن يؤدي انحراف السعر المفيد الكبير إلى عوائد هائلة لأنك تستفيد من إمكانات الربح على مبالغ أصول أكبر مما تم استثماره في البداية.

بينما يقدم كلاهما طرقًا قوية للتحوط ، والمضاربة في الأسواق المالية ، وتحمل مخاطرهما الجوهرية ، فإن إتقان ديناميكياتهما سيساعد في التنقل في المياه المشتقة ، وتحقيق أقصى استفادة من مستويات التعرض للمخاطر المختارة.

أسئلة وأجوبة حول العقود الآجلة مقابل الخيارات

خاتمة

تعد كل من العقود الآجلة والخيارات أدوات استثمار قوية مصممة للسماح لك بالاستفادة من تحركات السوق والعمل كتحوط ضد المخاطر.

ومع ذلك ، فإنها تختلف في عدة نواحٍ مهمة ، مثل مستوى الالتزام المتضمن ، والخسارة أو المكسب المحتمل ، وهيكل التكلفة.

يعد فهم هذه الاختلافات أمرًا بالغ الأهمية عند تطوير إستراتيجيتك الاستثمارية. قد تكون العقود الآجلة هي الأنسب لأولئك الذين يرغبون في تخفيف المخاطر في سوق متقلب أو المضاربين الذين يتحملون مخاطر أعلى بسبب إمكانات الربح / الخسارة غير المحدودة.

من ناحية أخرى ، قد تكون الخيارات أكثر جاذبية لأنها توفر مزيدًا من المرونة ، وتقتصر الخسائر على الأقساط المدفوعة.

في كلتا الحالتين ، يعد التحليل المدروس لظروف السوق ومراعاة وضعك المالي ورغبتك في المخاطرة أمرًا حيويًا قبل الدخول في تداول العقود الآجلة أو الخيارات.